Путь американской политики за последние 10 лет был едва ли вероятным — и продолжает становиться все более и более странным. Чудесным образом успешный любительский политик, в течение полугода своего второго срока в Белом доме, не доволен тем, что придерживается его побед и считать его достижения. Вместо этого он, кажется, хочет разрушить потолок на голове. Тем временем его противники, профессиональные политики, не только не могут держать его ответственным, но и делать все возможное, чтобы защитить его от падения мусора.
Простите среднего избирателя, что ему противно, смущен или оба. Если возможна систематическая политическая неудача, это, безусловно, должно быть так, как он выглядит.
Рассмотрим недавнее исследование в Wall Street Journal. По вопросу за вопросом, который их интересует больше всего, избиратели говорят, что они доверяют республиканцам больше, чем демократы, но в то же время они не одобряют, как администрация управляет ими. Избиратели предпочитают республиканцев демократам в отношении экономики, инфляции, иммиграции, обязанностей, внешней политики и Украины. Однако по каждой из этих тем существует чистое неодобрение инициатив президента. В частности, «51% говорят, что изменение, которое оно приносит, является формой хаоса и дисфункции, которая нанесет вред стране. Напротив, 45% согласны с альтернативным утверждением, что оно делает необходимые и полезные изменения».
Последствия для обеих политических партий могут показаться ясными. Белый дом должен успокоиться и выбирать консолидацию, не дальнейшие противоречия и «хаос». И Демократическая партия должна отказаться (не только на преуменьшение) от ее, по -видимому, непопулярных позиций и сосредоточиться на дизайне компетентности и умеренности. Оба делают наоборот.
Если бы я любил теории заговора, я мог бы подозревать, что каждая сторона реализовала агентов в другой, тайно посвященной тому, чтобы побудить врага победить. Я был бы глубоко впечатлен навыками этих секретных агентов вместо того, чтобы быть ошеломленным парадом преднамеренной политической дисфункции.
Честно говоря, в новом направлении у Демократической партии есть структурные проблемы: нет лидерства и активистов, которые предпочитают терять, чем идти на компромисс. Это вызов. Республиканская дисфункция более быстрая. У них есть лидер, чтобы выразить это мягким, и он наслаждается победой. Тем не менее, Трамп готов к риску, его, казалось бы, невозможные политические победы для небольшого или совсем не возвращения.
Что касается иммиграции, то очевидное большинство согласны с тем, что граница должна быть в безопасности, существует разница между юридической и нелегальной иммиграцией, и некоторые из миллионов людей, которые приехали в Соединенные Штаты незаконно (особенно те, кто виновен в других преступлениях), должны быть отправлены домой. Только в участии в этом администрация победила демократов. Но определенное большинство не поддерживает задержание всех таких правонарушителей, независимо от их обстоятельств, без наблюдения за справедливым процессом и использования быстрой расширенной силы сотрудников правоохранительных органов замаскированных и непрозрачной сети импровизированных, демонстративных уголовных центров. Отдыхание таких методов, кажется, является хорошим способом потерять спор, который он выиграл.
То же самое относится и к экономической политике. Как и предполагалось, Белый дом успешно демонтировал торговую систему после пастбища и перенес Соединенные Штаты в новый режим дискриминационных обязанностей и управляемой торговли. Недавний законопроект о «великом прекрасном» на налоги и расходы отказался от любых претензий на финансовую благоразумность и ускорил траекторию нестабильного государственного долга. Однако, несмотря на предупреждения о неизбежной катастрофе, S & P 500 продолжает устанавливать записи, как будто подтверждая мышление Трампа. По крайней мере, до сих пор это еще одна большая политическая победа.
Политическая угроза этому новому экономическому режиму не является его долгосрочными последствиями, которые в любом случае являются неопределенными. В бою есть отличные силы. Будет ли стимул к росту и производительности от искусственного интеллекта, меньше регулирования и щедрых налоговых льгот для инвестиций в отношении привлечения постановки, вызванных таможенными обязанностями, плохо задуманной промышленной политикой и изгнания инвестиций из -за чрезмерных государственных кредитов? Трудно сказать. Но дебаты по этим вопросам будут продолжаться еще долго после текущей администрации. Политически значимая угроза экономической политике Трампа — это краткосрочное нарушение на финансовых рынках — риск того, что Уолл -стрит останавливает Трамп, поворачиваясь против него и подтолкнула экономику к рецессии.
Как и в случае с иммиграцией, экономическая политика могла быть рассчитана на саботаж все усилия. Назовите три вещи, способные на финансовые рынки вето, не принося компенсационные льготы. Как насчет питания бесконечной неопределенности в отношении будущих обязанностей, подрыва операционной независимости Федеральной резервной системы и подрыва доверия к официальной статистике? Сделано, сделано и сделано.
Трамп обостряет свои неоправданные нападения на председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла (которого он назначил в 2018 году), прибыв так, чтобы ему было предъявлено обвинение в незаконных действиях в отношении обновления штаб -квартиры центрального банка. На прошлой неделе он назначил Стивена Мирана, ключевого мыслителя, стоящего за гетеродоксией Трампа, в временном положении на Федеральной резерве, в то время как поиск подходящего наследника Пауэлла продолжается.
Разве это не в пользу целей Трампа назначить слугу в Федеральную резерву? Нет, это не так. В качестве начала идея о том, что Федеральная резервная система планирует помешать более широкой политической программе Трампа, абсурдно. Даже если послушная Федеральная резервная система обеспечивает гораздо более низкую процентную ставку, которую президент считает уместным, это не обязательно снизит процентные ставки, которые его интересуют — процентные ставки по ипотечным кредитам, затраты на ссуды и долгосрочные кредиты. Это гораздо чаще прекратит воспринимаемую независимость Федеральной резервной системы (не говоря уже о значительном снижении процентной ставки, в то время как инфляция все еще превышает цель), чтобы повысить процентные ставки, поддержанные рынком вверх. Политическая, нападение на Федеральную резервную резерв совершенно рискованно и без возврата.
Назначение последователя в Федеральную резерву кажется почти разумным по сравнению с увольнением главы Бюро статистики труда по явно необоснованным причинам. Президент обвинил Эрику Макентарфер в манипулировании рабочих мест на июльских рабочих местах, опубликованной 1 августа, потому что они включают необычайно большие изменения в мае и июне.
Трудно понять, как Mackentarfer может манипулировать числами, даже если она захочет. Ревизии случаются, и они, как правило, будут больше, когда поиск труда в секторах значительно изменяется (как сейчас, благодаря обязанностям и репрессиям против нелегальных работников), и когда агентство не имеет необходимых ресурсов для сбора данных (как сейчас, благодаря преследованию сокращения гражданских служащих). Конечно, агентство должно улучшить свои методы и поддерживать максимально небольшие изменения — цели, которые трудно раствориться в результате управления комиссией неоплаченными техническими экспертами, ответственными за это.
Я буду повторять, я почти уверен, что демократический дивертатор не проник в Белый дом, но настоящее объяснение ускользает от меня. Как и в случае нападения на Федеральную резервную резерв, увольнение лидера BLS назначить последователя, независимость которого будет поставит под сомнение, является совершенно рискованным и без возврата. Подозрение, что данные о занятости и инфляции можно манипулировать, добавит дополнительную премию к длительным процентным ставкам. И с накоплением таких сомнений, риск «момента» Трампа для финансовых рынков увеличивается — без краткосрочных политических выгод, за исключением доминирования в заголовках новостей, взамен.
С точки зрения иммиграции, торговли, Федеральной резервной системы и целостности официальных данных, Белый дом, похоже, полон решимости использовать свой успех и рисковать, которые не служат цели. Конечно, хотя финансовые рынки разрешают, президент, вероятно, продолжит победить — вы знаете, потому что демократы. Как такая великая страна оказалась с такими политиками, я не могу себе представить. Их поступки видят средних избирателей и отчаяние.
Клайв Крук является обозревателем в Bloomberg и членом редакционной комиссии, которая занимается экономикой. Ранее он был заместителем редактора экономиста и главным комментатором в Вашингтоне в Financial Times.