- Решение суда снижает тарифы для некоторых из наиболее пострадавших экономик
- Некоторые страны с более низкими ставками пока теряют свое преимущество
- Аналитики ожидают ограниченного краткосрочного воздействия на экономический рост.
Страны, которые больше всего пострадали от тарифов президента США Дональда Трампа, оказались в наибольшей выгоде от решения Верховного суда об отмене его чрезвычайных тарифов.
Сниженные тарифы для крупнейших развивающихся экономик
Китай, Индия и Бразилия входят в число стран, которые теперь обязаны снизить тарифные ставки на свой экспорт в США после того, как суд постановил, что использование Трампом Закона о международных чрезвычайных экономических полномочиях для введения тарифов было незаконным.
Хотя впоследствии Трамп объявил о планах установить глобальную ставку в размере 15%, расчеты Bloomberg Economics показывают, что это означает, что средняя эффективная ставка составит около 12%, что является самым низким уровнем с момента объявления тарифов «Дня освобождения» в апреле.
Что касается Азии, экономисты Morgan Stanley заявили, что средневзвешенная ставка пошлин снизится до 17% с 20%, при этом средние тарифы на китайские товары снизятся до 24% с 32%. Облегчение может быть временным, поскольку администрация Трампа стремится ввести отраслевые и экономические тарифы для восстановления своего таможенного режима.
Однако «пиковый уровень неопределенности вокруг тарифов и торговой напряженности уже пройден», — написали в заметке экономисты Morgan Stanley во главе с Четаном Ахья.
Новый баланс между торговыми партнерами
Новый универсальный тариф эффективно меняет правила игры для торговых партнеров США. В таких странах, как Китай, где также был отменен 10%-ный тариф на фентанил, экспорт теперь сталкивается с меньшими штрафными ставками. Среди проигравших — такие экономики, как Великобритания и Австралия, которые договорились о снижении тарифов ниже 10% в рамках старой взаимной модели.
Фьючерсы на доллар и S&P 500 упали в понедельник, поскольку неопределенность в отношении торговой политики повлияла на настроения. Китайские акции выросли в Гонконге.
Давление соответствия
Высокопоставленные чиновники США призывают партнеров, включая Европейский Союз и Японию, соблюдать требования принятые обязательства из предыдущих переговоров. Они также стремятся к продолжению годового торгового перемирия с Китаем, поскольку Трамп планирует вскоре посетить Пекин для встречи с президентом Си Цзиньпином. Китай, который находится в разгаре продолжительных каникул, пока официально не прокомментировал решение суда.
«Мы хотим убедиться, что Китай выполняет свою часть соглашения», — заявил в воскресенье Fox News торговый представитель США Джеймисон Грир. «Это означает, что они продолжают покупать обещанную продукцию».
Влияние на Северную Америку и глобальный рост
Канада и Мексика также подверглись пошлинам, связанным с фентанилом, поэтому они выиграли, потому что их больше нет. Если льготы по торговому соглашению США, Мексики и Канады останутся в силе, они окажутся в очень выгодном положении, пишут аналитики Bloomberg Economics.
Новая пошлина 15% ставит страны, которые ранее имели ставку 10%, такие как Австралия и Великобритания, в невыгодное положение. Между тем страны, чей экспорт подчинялся конкурентному уровню 15%, такие как Япония, уже теряют это преимущество.
Несмотря на то, что решение суда добавляет новый уровень неопределенности, аналитики указывают на устойчивость мировой торговли за последний год и относительно небольшое изменение среднего курса как на признак того, что краткосрочные последствия могут быть ограниченными.
Экономисты Goldman Sachs, в том числе Дэвид Мерикл, полагают, что сочетание решения Верховного суда и нового тарифа по разделу 122 снизит повышение эффективной тарифной ставки, начиная с 2025 года, с чуть более 10 процентных пунктов до 9 процентных пунктов.
«Импорт из стран, которые столкнутся со значительным снижением тарифов после недавних изменений в политике, вероятно, увеличится в ближайшие месяцы», — пишут экономисты.
«Но влияние на ВВП будет в значительной степени компенсировано увеличением запасов и потребления, сокращением импорта из других стран, через которые была переориентирована торговля, и небольшим снижением импорта из стран, чьи тарифы выросли».