- Финансовые руководители во всем мире приходят к пониманию того факта, что торговая напряженность, геополитическое недоверие и возглавляемый США бум искусственного интеллекта создают риски для мировой экономики.
- Управляющий директор МВФ Кристалина Георгиева призвала политиков не паниковать и предположила, что отсутствие ответных мер против тарифов США и китайского экспорта помогает предотвратить крах слабого глобального роста.
- МВФ прогнозирует рост мировой экономики на уровне 3,2 процента в этом году и 3,1 процента в следующем, при этом торговые риски потенциально могут снизить глобальный рост на 0,3 процентных пункта, если они материализуются.
Финансовые руководители со всего мира завершили свои переговоры на этой неделе, смирившись с реальностью того, что торговая напряженность, геополитическое недоверие и эйфория по поводу бума искусственного интеллекта под руководством США создают углубляющиеся риски для мировой экономики.
В Вашингтоне, где партийное противостояние привело к закрытию правительства уже третью неделю, настроение во Всемирном банке и Международном валютном фонде выражало смесь облегчения от того, что пошлины президента США Дональда Трампа не вызвали более глубокого замедления экономического роста, и опасений, что его последствия только начинают поднимать цены, сокращать прибыли и замедлять инвестиции.
В преддверии ежегодных встреч организаций напряженность в отношениях между США и Китаем снова обострилась, и на этой неделе наблюдалась самая жесткая риторика между Вашингтоном и Пекином во время второго срока Трампа.
Поскольку обе страны продемонстрировали свое доминирование в экспортном контроле в ключевых отраслях – США с передовыми технологиями и Китай с редкоземельными элементами – министр финансов Скотт Бессент упрекнул китайского переговорщика, назвав его «нестабильным» и, возможно, «вышедшим из-под контроля».
В то время как тревога в основном проявлялась за кулисами, и лишь немногие чиновники были готовы публично выразить свои взгляды на игру между крупнейшими экономиками мира, директор-распорядитель МВФ призвал политиков не паниковать. Кристалина Георгиева предположила, что отсутствие ответных мер против двойного шока в виде тарифов США и обильного китайского экспорта помогает предотвратить крах слабого глобального роста.
«Наше послание всем: сохраняйте спокойствие», — сказала она в четверг в интервью Bloomberg Television. «И Китаю: будьте осторожны и не провоцируйте другие страны воспринимать вас как угрозу для своей экономики».
Изменения в прогнозе роста мировой экономики после возвращения Трампа | Тарифы — это тормоз, а расходы на искусственный интеллект — стимул
Однако глава МВФ предупредил, что страны «не должны успокаиваться», учитывая растущие финансовые проблемы. Глобальный государственный долг к концу этого десятилетия превысит 100% ВВП – это самый высокий уровень с 1948 года. Аргентина страдает от депрессивной валюты и готовится получить помощь в размере 20 миллиардов долларов от США.
Между тем, фондовые рынки, которые колеблются вблизи рекордных максимумов, всю неделю сотрясались из-за последней торговой драмы.
В основе недавнего ралли лежат акции американских производителей чипов искусственного интеллекта, на которые повлияла серия предупреждений руководителей центральных банков и органов надзора о высоких ценах на активы, потенциальной самоуспокоенности на финансовых рынках и риске внезапной и резкой коррекции.
Некоторые, в том числе Георгиева из МВФ и бывший сотрудник вашингтонского фонда, провели параллели с пузырем доткомов, который лопнул в 2000 году. «Я бы не сразу согласился с этой точкой зрения, но мы должны за этим следить», — заявил в пятницу член Управляющего совета Европейского центрального банка Йоахим Нагель.
Согласно анализу Bloomberg Economics, возобновившаяся торговая война между Китаем и США в сочетании с угрозой того, что пузырь искусственного интеллекта в конечном итоге лопнет, представляет собой удар по глобальному росту на сумму 1,4 триллиона долларов.
Настроение было менее мрачным, чем во время последней встречи чиновников в Вашингтоне в апреле, всего через несколько недель после того, как Трамп объявил о крупнейшем раунде повышения тарифов с 1930-х годов. Но новая эскалация напряженности положила конец любому оптимизму, сказал Джош Липски, старший директор Центра геоэкономики Атлантического совета в Вашингтоне и бывший советник МВФ.
«Существует странная дихотомия между тем, что они чувствуют себя лучше, чем в апреле, и тем не менее очень обеспокоены всеми рисками, которые могут стать переломным моментом в любой момент», — сказал Липски. «Это напряжение проявлялось всю неделю в смеси облегчения и беспокойства».
МВФ прогнозирует экономические показатели в 2026 году.
Этот «голубиный» настрой был поддержан прогнозами МВФ о росте мировой экономики на уровне 3,2% в этом году и 3,1% в следующем – оба показателя значительно ниже исторического среднего показателя, составляющего около 3,7%. Если торговые риски материализуются, глобальный рост может снизиться на 0,3 процентных пункта, заявил Кришна Сринивасан, директор Азиатско-Тихоокеанского подразделения МВФ, Хаслинде Амин из Bloomberg TV.
Однако к концу недели появились признаки того, что Трамп и президент Си Цзиньпин встретятся позднее в этом месяце в Южной Корее и сгладят некоторые разногласия. Это надежда богатых и бедных стран, оказавшихся посередине, которые очень заинтересованы в том, чтобы спор не расширялся.
«Мы очень внимательно следим за ситуацией», — заявил министр финансов Германии Ларс Клингбайль. «Теперь я в некоторой степени надеюсь, что многие вопросы можно будет решить на встрече президента Трампа и президента Си».
Встреча «Большой семерки»
Клингбейл сказал, что Германия ясно дала понять в ходе переговоров G7 на этой неделе, что «мы не согласны с подходом Китая и будем очень внимательно следить за ситуацией в надежде, что мы сможем сделать все возможное политически, чтобы гарантировать, что не будет эскалации, а скорее разрядки между США и Китаем».
Главные опасения центральных банков связаны с их целями по контролю над инфляцией, предотвращению резких колебаний валютных курсов и поддержанию экономического роста за счет сбоев в торговле.
Глава центрального банка ЮАР Лесетия Кганьяго заявила, что напряженность в отношениях между США и Китаем может снизить цены в других странах за счет их собственных производителей.
«Интересно то, что этот спред может снизить цены в других местах и на начальном этапе может быть выгодным», — сказал Кганьяго. «И на самом деле это может выглядеть как демпинг или что-то в этом роде».
Сочетание торговой и геополитической напряженности в сочетании с финансовой нестабильностью все еще может вызвать рыночные потрясения, предупредил управляющий Народного банка Китая Пань Гуншэн на встречах руководителей финансовых и центральных банков G20.
По мнению МВФ, такая неопределенность является постоянным явлением, которое потребует от политиков сохранять бдительность и гибкость. «Реальность такова, что люди одновременно жизнестойки и креативны, и вы находите способы исправить ситуацию», — сказал министр финансов Пакистана Мухаммад Аурангзеб.