- Сомнения Дженсена Хуанга по поводу масштаба и обязательного характера инвестиций Nvidia в OpenAI сигнализируют о рисках в модели финансирования и управлении компании.
- Несмотря на привилегированный доступ к моделям OpenAI, Microsoft не смогла превратить эту технологию в привлекательные потребительские продукты, о чем свидетельствует слабость Copilot по сравнению с конкурентами.
- С коммерциализацией моделей ИИ гонка смещается в сторону реализации; если Microsoft не сделает шаг вперед, она рискует остаться позади даже при самых лучших партнерских отношениях.
В отрасли, привыкшей к шокирующе высоким ставкам на искусственный интеллект, требуется немало усилий, чтобы повлиять на генерального директора. Вот почему примечательно то, что Дженсон Хуанг из Nvidia «моргнул» на аналогичную приверженность OpenAI. По данным Wall Street Journal, генеральный директор Nvidia Corp. сообщил инсайдерам отрасли, что его инвестиции в размере 100 миллиардов долларов в создателя ChatGPT, о которых было объявлено в прошлом году, на самом деле не являются обязательными. Сообщается также, что он в частном порядке критиковал отсутствие деловой дисциплины в компании.
«Моргание» Дженсена Хуанга и сигнал рынку
Теперь кажется, что запланированные инвестиции Хуанга, первоначально связанные со строительством инфраструктуры, будут выглядеть как меньшая ставка — в десятки миллиардов — как часть продолжающихся усилий OpenAI по сбору средств перед потенциальным первичным публичным размещением акций. (Утверждается, что ОпенАИ ведет переговоры с Nvidia, Microsoft Corp. и Amazon.com Inc. о привлечении около $100 млрд капитала отдельно от предлагаемой инфраструктурной сделки с Nvidia.)
Хуан отрицает, что недоволен OpenAI. «Мы собираемся вложить много денег», — заявил он журналистам в субботу. Но он прав, что подстраховывает свои ставки.
Неспокойное управление и финансовые обязательства OpenAI
Несмотря на внешнее обаяние, пребывание генерального директора Сэма Альтмана в OpenAI вызывает беспокойство. В конце 2023 года произошло его драматическое увольнение, за которым последовала серия сложных, сногсшибательных сделок, в результате которых компания была связана обязательствами по выделению вычислительных ресурсов на сумму 1,4 триллиона долларов, что в 100 раз превышает прогнозируемый доход OpenAI в 2025 году. Запуск продуктов также был бурным: например, попытки создать рынок для разработчиков с помощью GPT Store и пользовательских GPT потерпели неудачу из-за отсутствия четкой стратегии.
Но OpenAI не единственный, кто пытается реализовать свои идеи. То же самое касается и Microsoft.
Парадокс «Microsoft Copilot» в привилегированном доступе OpenAI
Крепкий гигант программного обеспечения, акции которого выросли почти вдвое с момента запуска ChatGPT, сделал отличный шаг, вложив в OpenAI 13 миллиардов долларов, что теперь превращается в 27% акций стоимостью 135 миллиардов долларов, что более чем в десять раз превышает первоначальные инвестиции. Благодаря соглашению о реструктуризации, объявленному в октябре прошлого года, Microsoft имеет эксклюзивный доступ к интеллектуальной собственности и моделям OpenAI до 2032 года при более четких договоренностях, чем раньше.
Однако Майкрософт не может извлечь выгоду из этого желаемого доступа. Несмотря на все сомнительные деловые суждения Альтмана, ему все же удается «создать» некоторые из самых мощных моделей искусственного интеллекта в мире. Так почему же флагманский инструмент Microsoft — Copilot, который, кажется, имеет преимущество перед технологией OpenAI, отстает от конкурентов?
В прошлом месяце Anthropic выпустила Claude Cowork, приложение, созданное за 10 дней с использованием собственного инструмента программирования искусственного интеллекта. Это впечатляет. С разрешения он мог управлять моим компьютером, упорядочивать файлы, создавать презентации PowerPoint и таблицы Excel на основе моих документов, а также отвечать на сообщения LinkedIn.
Microsoft Copilot не может ничего из этого сделать, хотя Microsoft владеет Windows, Office и LinkedIn. Пользователи жаловались, что Copilot сбивает с толку, ограничен и сложен в использовании, подчеркивая загадочный разрыв между высоким качеством моделей OpenAI и очевидной неспособностью Microsoft превратить их в полезные продукты.
Перекресток для Microsoft: внедрение, прозрачность и риск отставания
Что-то не так с внутренними исследованиями Microsoft. Компания вложила значительные средства в разработку собственных моделей искусственного интеллекта, пытаясь расширить свою стратегию за пределы OpenAI. Но такой подход кажется ошибочным, и некоторые наблюдатели уже ждут, чтобы увидеть, что произойдет с лидерством Microsoft в ее программе искусственного интеллекта, сказал Дэвид Рейнвилл, ведущий менеджер Sycomore Sustainable Tech, которая инвестировала в софтверного гиганта и купила его во время падения акций в четверг.
Если компания не выпустит аналог Claude Cowork в ближайшие шесть месяцев, «придется упасть головам», добавляет Рейнвилл. «Определенно существует разрыв между качеством моделей и тем, что Microsoft смогла предложить».
Часть вины также может быть возложена на OpenAI, которая отказалась раскрыть полную техническую информацию о своих моделях, к большому огорчению руководителей Microsoft. Рейнвилл говорит, что Copilot уже «значительно лучше», поскольку Microsoft в августе 2025 года связала его с последней моделью OpenAI GPT-5, но ему необходимо иметь возможность выполнять задачи на компьютере, чтобы догнать таких конкурентов, как Anthropic и OpenClaw.
Следующие несколько лет, вероятно, поставят Microsoft на распутье. Если усилия OpenAI по сбору средств потерпят неудачу, компания может быть поглощена более крупным игроком — возможно, Microsoft. Чтобы максимально использовать эту возможность и доступ, который он имеет сегодня, софтверному гиганту необходимо извлечь выгоду из своего партнерства, каким бы напряженным оно ни было.
Колебания Дженсена Хуанга следует воспринимать как предупреждение: Microsoft необходимо превратить свой привилегированный доступ в более качественные продукты. Поскольку модели искусственного интеллекта становятся все более коммерциализированными, гонка уже началась, и Microsoft рискует остаться позади.
Парми Олсон — обозреватель Bloomberg Opinion, ранее работала репортером и редактором в области технологий в Forbes и Wall Street Journal, уделяя особое внимание Кремниевой долине и глобальным технологическим компаниям.