- SpaceX планирует провести IPO в 2026 году, ориентируясь на оценку около $1,5 трлн. и привлечь более 30 миллиардов долларов.
- Рост Starlink и развитие Starship ускоряют путь к рынку; доходы могут достичь $22–24 млрд в 2026 году.
- Текущее вторичное размещение по цене ~$420 за акцию корректирует оценку; обсуждается будущее отделение Starlink.
SpaceX продвигается вперед в реализации планов первичного публичного размещения акций (IPO), в ходе которого будет направлена попытка привлечь значительно более 30 миллиардов долларов, говорят люди, знакомые с этим вопросом, в рамках сделки, которая станет крупнейшим IPO в истории.
Зафиксировать план IPO и целевую оценку
Компания Илона Маска планирует оценить весь бизнес примерно в 1,5 триллиона долларов, что приблизит SpaceX к рыночной стоимости, которую Saudi Aramco достигла в ходе своего рекордного IPO в 2019 году, когда нефтяной гигант привлек 29 миллиардов долларов.
Руководство SpaceX и ее консультанты планируют провести IPO уже в середине-конце 2026 года, сообщили некоторые источники, добавив, что сроки могут измениться в зависимости от рыночных условий и других факторов, а один сказал, что процесс может быть перенесен на 2027 год.
Представитель SpaceX не сразу ответил на просьбу о комментариях.
Реакция рынка и драйверы роста: Starlink и Starship
Планы SpaceX по IPO привели к росту цен на акции других космических компаний во вторник. Акции EchoStar Corp., согласившейся продать лицензии на использование спектра компании SpaceX, выросли на торгах в Нью-Йорке на 12 процентов, достигнув нового внутридневного максимума. Компания Space Shuttle Rocket Lab Corp. продлила рост до 4,3%.
Bloomberg и другие СМИ сообщили в пятницу, что SpaceX рассматривает возможность IPO уже в конце следующего года. По словам одного из источников, Маск и совет директоров продвинулись вперед в планах по IPO и привлечению капитала, включая наем ключевых должностей и то, как будут использоваться средства, в последние дни, когда SpaceX завершила последнюю внутреннюю продажу акций, сообщил один из источников.
Более быстрый путь к публичным рынкам обусловлен силой быстрорастущего спутникового Интернета Starlink, включая обещание бизнеса «прямого доступа к мобильному телефону», а также разработкой ракеты Starship на Луну и Марс.
Ожидается, что в 2025 году выручка компании составит около $15 млрд, а в 2026 году она вырастет до $22–24 млрд, сообщил один из источников, причем большая часть продаж будет приходиться на Starlink.
SpaceX намерена использовать часть средств IPO для развития космических центров обработки данных, включая покупку необходимых чипов, сообщили два источника, и Маск выразил интерес к этой идее во время недавнего мероприятия Baron Capital.
Вторичное размещение, выкуп и возможное выделение Starlink
По словам людей, знакомых с ходом переговоров, в ходе продолжающегося вторичного размещения SpaceX оценила акцию примерно в 420 долларов, что превышает ранее заявленную оценку в 800 миллиардов долларов. Компания разрешает сотрудникам продавать акции на сумму около $2 млрд, а SpaceX примет участие в обратном выкупе акций, сообщили два источника.
Стратегия оценки предназначена для определения «справедливой рыночной стоимости» на этапе перед IPO, добавил один из них.
«SpaceX уже много лет демонстрирует положительный денежный поток и дважды в год осуществляет периодический выкуп акций, чтобы обеспечить ликвидность сотрудникам и инвесторам», — написал Маск 6 декабря в журнале X.
«Увеличение стоимости является результатом прогресса Starship и Starlink, а также предоставления глобального спектра прямой сотовой связи, что значительно увеличивает наш адресный рынок», — добавил он.
Руководители SpaceX неоднократно обсуждали идею выделения Starlink в отдельную публичную компанию — концепцию, впервые выдвинутую президентом Гвинн Шотвелл в 2020 году. Впоследствии Маск поставил под сомнение сроки выхода, а финансовый директор Бретт Джонсон заявил в 2024 году, что IPO Starlink, скорее всего, произойдет «в ближайшие годы».
Крупнейшими долгосрочными инвесторами SpaceX являются венчурные фонды, такие как Founders Fund Питера Тиля, 137 Ventures Джастина Фишнера-Вольфсона и Valor Equity Partners. Fidelity также является крупным инвестором, как и Google, принадлежащая Alphabet Inc.
Если бы SpaceX продала 5 процентов компании по такой оценке, ей пришлось бы разместить акции на сумму 40 миллиардов долларов, что сделало бы IPO крупнейшим в истории, намного превзойдя листинг Saudi Aramco примерно за 29 миллиардов долларов в 2019 году. В то время компания продала всего 1,5 процента своей собственности — гораздо меньшая доля, чем это типично для большинства публичных компаний.