Цена биткойна пробила важный психологический уровень в $101 000 и полетела вниз, до $98 000, ETH упал до $3 000. В экспертном сообществе мнения по поводу дальнейшего развития событий разделились: одни говорят о закономерной фиксации прибыли после недавнего роста, другие видят в этом сигнал перед началом более затяжного «медвежьего» цикла. Так действительно ли рынок находится на пороге криптозимы? Об этом рассказал Михаил Серюга, инвестиционный эксперт Академии Минфина.
Как изменилась ситуация на крипторынке
На прошлой неделе Биткойн упал в район $100 000 и столь обсуждаемого отскока в сети не наблюдалось. Ситуация изменилась после того, как Дональд Трамп объявил о планах выплатить американцам (кроме богатых) по 2000 долларов каждому из доходов от повышения пошлин на импортные товары.
Криптоэнтузиасты надеются, что часть этих денег пойдет на рынок криптовалют, поэтому на этих новостях Биткойн восстановился до 106 тысяч долларов. Но для технического изменения «к лучшему» необходим подъем выше $112 тыс., а для уверенности в победе над продавцами – выше $121 тыс. Вместо этого весы рынка сейчас на стороне медведей, и вероятна область снижения после прорыва ниже $100 тыс. находится около отметки в 90 000 долларов.
Падение рынка криптовалют совпало с более широкой слабостью акций технологических компаний, поскольку NASDAQ направился к третьей сессии потерь подряд. Инвесторы переносят капитал из дорогих технологических компаний и компаний, занимающихся искусственным интеллектом, в более защищенные сектора, такие как здравоохранение.
Настроения рынка еще больше ухудшились после того, как несколько представителей Федеральной резервной системы выразили сомнения по поводу нового снижения процентных ставок в декабре, что побудило инвесторов снизить ожидания смягчения денежно-кредитной политики. Эта среда, не склонная к риску, оказала особенно сильное влияние на спекулятивные активы, такие как криптовалюты и связанные с ними акции.
Риск погружения в криптозим
Само по себе нынешнее снижение цен не является катастрофой и даже считается необходимостью после ралли, которое цифровое золото продемонстрировало в 2025 году. Однако дальнейшее снижение может вызвать цепную реакцию среди компаний, владеющих биткойнами в казначействе. Первый случай произошел на прошлой неделе: Bitcoin DAT Sequans продал 970 BTC, чтобы сократить долг на 50%.
Французская компания Sequans Communications (NYSE: SQNS), пионер в использовании биткойнов в качестве казначейского актива, объявила о погашении 50% конвертируемого долга, выпущенного в июле 2025 года. Сделка была профинансирована за счет продажи 970 BTC. После сделки долг компании снизился с $189 млн до $94,5 млн, а резервы биткойнов сократились с 3234 BTC до 2264 BTC.
В текущих ценах чистая стоимость биткойн-активов оценивается примерно в 240 миллионов долларов, что снизило соотношение долга к чистой стоимости активов с 55% до 39%.
В компании отметили, что такой шаг направлен на укрепление финансовой стабильности и более гибкое управление биткойнской казной.
Если другие компании пойдут по тому же пути, это окажет дополнительное давление на стоимость первой криптовалюты и может даже привести к паническим распродажам и погружению в криптозиму. Только в Strategy (MSTR) хранится 641 205 BTC.
Предыстория падения Биткойна
Теперь мы можем выделить три ключевых фактора, которые оказывают давление на стоимость биткойна:
1. Отток капитала из спотовых ETF. За прошедшую неделю из спотовых биткойн-ETF было выведено 1,2 миллиарда, ETF Ethereum потеряли 508 миллионов.
2. «Киты-ветераны» продолжают активно продавать биткойны. Glassnode опубликовал график, показывающий кошельки старше семи лет, которые тратили более 1000 BTC в час. «Ключевое отличие этого цикла заключается в том, что такие крупные расходы китов первого поколения происходят чаще. Это указывает на стабильное распределение».
.jpg)
3. Увеличение количества биткойнов на централизованных биржах. Особенно отчетливо эту тенденцию можно увидеть на Binance (в основном криптовалюта выводится на биржу для продажи).
.png)
Высокий сезон искусственного интеллекта
.png)