существует ли риск обвала цен на биткойны

Прошло более трех месяцев с тех пор, как ралли биткойнов остановилось. За это время цифровое золото дважды незначительно обновило исторический максимум (~1%), фактически торгуясь в горизонтальном диапазоне $103 000−125 000. Такой ход событий вызывает больше вопросов, чем ответов: «Сможет ли Биткойн продолжить ралли?», «Что сейчас оказывает давление на стоимость первой криптовалюты и как понять, что эти факторы нивелировались?». Об этом пойдет речь в нашем материале.

Циклы

На рынке цифровых активов отчетливо видна цикличность. Если условно разделить колебания цены биткойна на криптолито и криптозим, то криптолито длится 1060 дней, а криптозим — 365 дней. С чем это связано? Возможно, благодаря сокращению вдвое, которое происходит каждые четыре года.

Если предположить, что цикличность сохранится, то нынешний криптолито должен был закончиться где-то 17 октября. Что мы имеем на самом деле? 6 октября Биткойн достиг нового исторического максимума в $126 200, после чего начал резко снижаться, потеряв около 19%.

Начало криптозимы? Вероятно, при условии сохранения цикличности. Что может разорвать порочный круг? Регулирование, приход институциональных игроков, интеграция с традиционной системой финансов…

Графические узоры

В период консолидации, начиная с середины июля, на графиках BTC и ETH формировались медвежьи модели. В Биткойне наблюдается расширяющийся клин (разработанный Томасом Булковски и впервые описанный в «Полной энциклопедии графических паттернов»), а в Эфириуме наблюдается первая волна в нисходящем направлении согласно теории волн Эллиотта.

Ежедневный подсчетik изменений стоимости биткойна

График дневного изменения цен Эфириум

Обе формации имеют высокую вероятность реализации, наиболее опасным является расширяющийся клин, который можно выявить на дневном графике цифрового золота. В ходе его формирования возрастает волатильность, сопровождающаяся кровопролитной борьбой за инициативу между быками и медведями. Ярким свидетельством этого являются ликвидации 10 октября, сумма которых превысила 19 миллиардов долларов. Чтобы «сломать» эту закономерность, быкам необходимо поднять цену Биткойна выше $121 000, для Эфириума это еще сложнее — необходим рост выше исторических максимумов.

Наибольшие объемы торгов на рынке криптовалют наблюдаются в парах с долларом США или в парах с его цифровыми копиями – стейблкоинами (USDT, USDC…). Исходя из этого, легко сделать логический вывод, что стоимость криптовалют зависит от стоимости доллара. То есть биткойн, как и физическое золото, имеет обратную корреляцию с долларом США (когда доллар растет, биткойн падает, и наоборот, когда доллар обесценивается, цифровое золото увеличивается). Это легко проверить, если наложить график индекса доллара США на график изменения стоимости Биткойна и проанализировать его.

Биткойн — Индекс доллара США (комбинированный график)

Как видите, график подтверждает эту гипотезу.

А что у нас сейчас происходит с индексом доллара США? Девальвация американской валюты замедлилась и есть все признаки смены тенденции!

Индекс доллара США, месячный график

Глобальная ликвидность

В последнее время стало модно связывать колебания цен на цифровые активы с глобальной денежной массой М2. В основном речь идет о том, что Биткойн движется вместе с мировой денежной массой с лагом в 3-6 месяцев. И действительно, определенная связь прослеживается и логично предположить, что часть мировой ликвидности приходится на криптовалюты. Тогда нам следует посмотреть, что сейчас происходит с мировой денежной массой?

График изменения глобальной денежной массы М2 сдвинут вперед на 12 недель и изменение стоимости Биткойна

Как мы видим, денежная масса начала снижаться, и соответственно, можно ожидать снижения стоимости BTC в будущем.

Давайте подведем итоги

Текущая ситуация на рынке цифровых активов указывает на постепенный переход от фазы роста к фазе охлаждения. Слияние нескольких факторов — окончания циклической фазы «криптолита», формирования медвежьих графических моделей, укрепления доллара США и снижения глобальной ликвидности — создает основу для дальнейшей коррекции на рынке.

Однако важно понимать, что Биткойн остается в долгосрочном восходящем тренде, и даже потенциальный «криптозим» может быть лишь этапом накопления перед новой волной роста. Ключевыми ориентирами для инвесторов остаются уровень $121 000 в BTC, динамика индекса доллара и изменения глобальной ликвидности. Только возвращение спроса на рискованные активы и приток нового капитала смогут восстановить условия для следующего этапа ралли биткоина.