Технологические гиганты могут стать торговой монетой в торговую войну

Важно не признать, что Трамп блефс, а скорее, что он выбирает дешевую тактику давления вместо дорогостоящего прерывания торговых отношений.

Дональд Трамп отложил наложение 50% обязанностей в Европейском союзе всего через несколько дней после того, как они впервые угрожали им. Может быть, на завтрак он снова изменит свое решение. Мы видим границы стратегии для переговоров с сумасшедшим человеком: чем дольше она длится, тем больше эффект «ложного пастыря». Финансовые рынки реагируют в некоторой степени трезв и не поддаются громким утверждениям. Европейцы должны делать то же самое и избегать ловушки, чтобы уступить тирану, каким бы доминирующим и хорошо вооруженным это ни было.

Ожидаемое влияние реализованной политики на эффективную таможенную ставку США.

Подобно тому, как ЕС должен был сохранять спокойствие и продолжать переговоры, когда Трамп угрожал 20% обязанностей на всех товарах, и точно так же он останавливается на 90 дней перед лицом суматохи на финансовых рынках, так что это должно быть сделано сейчас, когда ему сталкиваются с 50% -ными обязательствами.

Да, экономическое влияние такого апокалиптического сценария было бы великим: согласно Bloomberg Economics, общий экспорт в Соединенные Штаты упадет наполовину, что будет жестоко для Германии, которая сталкивается с еще одним годом нулевого роста. Но ВВП США также снизится более чем на 2%, а цены вырастет более чем на 1%, что маловероятно, что они останутся на том же уровне в течение длительного времени — одной из причин, по которой доля фондового рынка на прошлой неделе была относительно ограниченной.

Важно не признать, что Трамп Блафс, а скорее, что он выбирает дешевую тактику давления вместо дорогостоящего прерывания торговых отношений, поскольку такие люди, как Джейми Диаман, предупреждают о стагфляции, предупреждают. Лучше надеяться на лучшее, подготовиться к худшему и продолжать предлагать пути для деэскалации-как вы можете увидеть в успешном опыте Урсулы фон дер Лейн, чтобы выиграть больше времени.

Альтернативой скидкам для нас требований будет промышленная капитуляция: ЕС откажется от основных налогов и пищевых стандартов только потому, что идеология Мага рассматривает их обязанность. Жертва в 1 триллион евро (1,1 триллиона долларов США) годовой стоимость налога на добавленную стоимость сделает ЕС более продемонстрированным, более бедным и неспособным защищать себя от России. Европейские политики также проводят выборы на победу.

И хотя ЕС должен продолжать предлагать стимулы, такие как меньшее бесплатное использование защиты НАТО, более прочная позиция с точки зрения торгового профицита Китая и большего количества покупок американских товаров-это должно прояснить, что если угроза в 50% останется, она также будет использовать твердые меры. Это означает выбор сражений и избежать торговой войны, которую нельзя выиграть. Учитывая, что ЕС экспортирует 236 миллиардов долларов больше товаров, таких как автомобили Volkswagen AG или мешки LVMH, чем импорт, патоген в этой области в конечном итоге даст последнее слово Америки.

Вместо этого ЕС должен прояснить, что он готов сосредоточить свое внимание на услугах США, включая крупные технологические компании; Для таких компаний, как Meta Platforms Inc или Alphabet Inc. Регион Европы составляет 20-30% их доходов. «В настоящее время мы сильно защищаем американские технологические компании … которые могут измениться», — предупредил немецкий канцлер Фридрих Мерц в понедельник.

Наконец, есть одна очевидная проблема: может ли ЕС действительно проснуться и быть решением своих собственных проблем в мире, где рост ослабевает и увеличивается долг. Твитты Трампа указывают на все более враждебный и меркантилистский мир для блока мягкой силы, благосостояние которого зависит от многих внешних партнеров. Это потребует согласованных внутренних усилий, чтобы разблокировать рост внутри на едином рынке. Это возможно: экономисты BNP Paribas считают, что каждые 10% падение экспорта в Соединенные Штаты могут быть компенсированы только на 1% больше торгов в ЕС. Тем не менее, потребуется больше реформ, больше торговли с соседями, такими как Великобритания, и изменение затрат в скромных странах, таких как Германия.

Поэтому, ирония, Трамп оказывает услугу в Европу с каждым коммерческим ультиматумом, который подрывает настроение и замедляет инвестиции. Следующие 40 дней заставит ЕС мобилизовать — от защиты Украины до удаления внутренних барьеров для роста, а не только терпеливо ведет переговоры о исключениях из обязанностей. Как недавно заявил французской газете Le Figaro, когда бывший госсекретарь Энтони Блинкен: «Президент Трамп уважает власть, и когда он смотрит на Европу, она не видит власти».

Если вы кричите волка, это будет рано или поздно.