Торговое перемирие между США и Китаем не «действительно хорошее»

По сути, была достигнута временная стабилизация отношений, при которой Китай сохраняет значительное влияние на США в одной критической области.

«Действительно здорово» — так президент США Дональд Трамп охарактеризовал свою долгожданную встречу с китайским лидером Си Цзиньпином, на которой обсуждалась торговля между двумя крупнейшими экономическими сверхдержавами мира. «Думаю, по шкале от нуля до 10, где 10 — лучший результат, я бы сказал, что встреча получила 12 баллов», — сказал Трамп репортерам на борту Air Force One по пути обратно из Южной Кореи.

Пока это не способствует нарушению мировой торговли, вызванному хаотичной тарифной политикой Трампа, оценка Трампа, вероятно, верна. Но в целом это скорее пятёрка – в лучшем случае – для США. Вместо того, чтобы найти основу для разрешения фундаментальных разногласий между двумя странами, те немногие детали, которые мы имеем о годовом перемирии, достигнутом в четверг, предполагают временную стабилизацию отношений, при которой Китай сохраняет значительное влияние на США в критической области.

Трамп снял с повестки дня угрозу введения 100%-ных тарифов на китайские товары, а Пекин согласился отложить на год контроль над экспортом так называемых важнейших полезных ископаемых и возобновить закупки американской сои.

Покупки сои — это своего рода второстепенное зрелище. Министр финансов Скотт Бессент заявил, что Китай согласился покупать минимум 25 миллионов тонн в год в течение следующих трех лет. Китай практически прекратил покупать американскую сою, вместо этого обратившись к таким местам, как Бразилия, нанося ущерб американским фермерам, которые полагались на 12 миллиардов долларов, которые азиатская страна вложила в их бизнес только в прошлом году.

Увы, это не такая уж большая уступка со стороны Китая или победа администрации Трампа, поскольку она фактически восстанавливает то, что страна покупала у американских фермеров. В долгосрочной перспективе закупки в размере 25 миллионов тонн в год будут «практически возвращением к норме», сказал Bloomberg News Брайан Грете, старший аналитик по зерну и животноводству компании Commstock.

Главным событием стали редкоземельные элементы, которые являются одними из важнейших сырьевых материалов на планете, глубоко внедренными в технологии, лежащие в основе современной жизни. Эти минералы используются во всем: от полупроводников и iPhone до аппаратов МРТ и лечения рака. Китай обладает почти монополией на редкоземельные металлы, которые страна использует в качестве разменной монеты в мировой торговле и в ответ на тарифы Трампа. Эти полезные ископаемые настолько важны, что ранее в этом году Трамп выдвинул идею захвата Гренландии, чтобы получить доступ к ее потенциальным запасам редкоземельных элементов (которые еще не доказаны).

Китай это знает, поэтому он бросил Трампу кость, согласившись на год приостановить планы по значительному расширению контроля над экспортом редкоземельных элементов. Проблема в том, что это позволяет Китаю сохранять свое влияние на США, и Трамп, похоже, даже это признает. «Это годовое соглашение, которое, я думаю, будет регулярно продлеваться», — сказал президент США.

«Китай должен чувствовать себя более удовлетворенным, чем США, тем, где он находится в начале 2025 года», отчасти потому, что Пекин выступил против тарифов Трампа «Дня освобождения» и определил «мощный инструмент воздействия посредством контроля за экспортом редкоземельных элементов», — заявил глава Eurasia Group China Дэвид Мил в записке фирмы.

Гонка за поиском и добычей редкоземельных элементов носит глобальный характер, и контроль Китая над этими важнейшими минералами не будет длиться вечно. По сообщению Bloomberg News, страны G7 объявят о создании важнейшего союза производителей полезных ископаемых, который будет включать соглашения о поставках в попытке противостоять доминированию Китая в этом секторе. Заявление направлено на борьбу с тем, что G7 рассматривает как манипулирование рынком со стороны Китая: иногда Пекин наводняет рынок избыточным предложением, чтобы сделать проекты западных стран нерентабельными, а иногда вводит экспортный контроль.

В этом смысле Си идет на большой риск, но не такой большой, как Трамп. Ожидать, что Китай будет «обычно» продлевать паузу, — это огромная авантюра, которая, вероятно, требует от США не делать ничего, что слишком сильно расстраивает Пекин. Пауза больше похожа на дамоклов меч, висящий над экономикой США. Мне это не кажется «действительно крутым». Это больше похоже на то, что у Трампа слабые карты, когда дело доходит до достижения его целей в отношениях с Китаем.

Роберт Берджесс — исполнительный редактор Bloomberg Opinion. Ранее он был глобальным исполнительным редактором, отвечающим за финансовые рынки Bloomberg News.