- Конфликт с Ираном угрожает сорвать некоторые долгосрочные планы нефтяной промышленности, несмотря на недавний рост цен на сырую нефть и природный газ.
- Война остановила движение танкеров через Ормузский пролив и ограничила добычу нефти и газа, посеяв хаос в регионе, который руководители энергетических компаний надеялись открыть для иностранных инвестиций.
- Руководители энергетических компаний обеспокоены тем, что конфликт приведет к «надбавке за безопасность», встроенной в цены на нефть, и что риск инвестиций в регион будет выше из-за нестабильности, вызванной войной.
От захвата президента Венесуэлы до нападок на европейские правила по метану, президент Дональд Трамп создал для своих сторонников нефтяной промышленности взлетно-посадочную полосу для расширения добычи ископаемого топлива и увеличения прибылей.
Но война Его противостояние против Ирана, продолжающееся уже четвертую неделю, грозит сорвать некоторые из их долгосрочных планов, даже несмотря на то, что они извлекают выгоду из недавнего роста цен на сырую нефть и природный газ.
Конфликт, унесший более 4200 жизней на Ближнем Востоке, практически прекратился движение танкеров через жизненно важный Ормузский пролив и ограничил добычу нефти и газа, посеяв хаос в регионе, который, как надеялись руководители энергетических компаний, Трамп поможет открыть для иностранных инвестиций. Расширение за рубежом теперь сопряжено с повышенным риском и более высокими затратами, и это событие будет в центре внимания руководителей нефтяных компаний, когда они соберутся в Хьюстоне на ежегодную конференцию CERAWeek от S&P Global на этой неделе.
«После окончания войны с Ираном в цены на нефть будет вложена премия за безопасность», заявил в интервью Дэн Ергин, вице-председатель S&P Global и основатель конференции. «Я не думаю, что мы вернемся туда, где были после этого».
Энергетические перебои на Ближнем Востоке | Войны в регионе нарушили добычу и движение танкеров.
До недавнего времени агрессивная внешняя политика Трампа и его поддержка ископаемого топлива, включая закулисную поддержку энергетических компаний США, стремящихся к зарубежной экспансии, казалось, приносила пользу крупным нефтяным компаниям.
Усилия его администрации помогли таким компаниям, как Exxon Mobil Corp., Chevron Corp. и Shell Plc, восстановить доступ к таким странам, как Венесуэла, Ирак и Ливия, где находятся одни из крупнейших в мире запасов нефти. Хотя многие из этих планов расширения находятся в зачаточном состоянии, они стали приоритетами для руководителей нефтяных компаний, стремящихся пополнить свои портфели в то время, когда рост добычи сланцевой нефти в США замедляется, а Международное энергетическое агентство ожидает, что потребление сырой нефти продолжит расти до 2050 года.
По словам представителя Белого дома, с момента начала войны против Ирана администрация Трампа провела частные встречи с руководителями Exxon и Chevron, чтобы обсудить способы снижения цен на нефть и увеличения поставок. Хотя администрация продвинулась вперед в реализации некоторых из этих вариантов, включая планы по выпуску нефти из стратегических запасов США и временной отмене столетнего мандата на транспортировку для снижения транспортных расходов, других не ожидается.
Рост является ключевым стратегическим приоритетом для Exxon.
«У нас было четкое представление о том, что глобальный спрос на энергию будет продолжать расти и что нефть и газ будут продолжать играть очень важную роль», — сказал Дэн Амман, президент горнодобывающей отрасли Exxon, в интервью в прошлом месяце перед войной в Иране. «Задача состоит в том, чтобы развиваться капиталоэффективным, ответственным образом и делать это в партнерстве с владельцами ресурсов по всему миру».
Но эскалация конфликта, который, по словам Трампа, имеет решающее значение для долгосрочной стабильности на Ближнем Востоке, ставит под сомнение эти перспективы. Нападения на инфраструктуру и остановка производства на некоторых из наиболее важных в мире нефтяных и газовых месторождений в Ираке, Кувейте и Катаре подчеркивают риск вливания миллиардов долларов капитала в новые инвестиции в регионе. Хотя с начала войны цены на сырую нефть выросли более чем на 50%, рынок крайне волатильен.
Нефтяные шипы | Цены достигли самого высокого уровня за более чем три года после атак США и Израиля на Иран.
«Нефтяные компании мыслят с точки зрения многолетних обязательств, но риск в некоторых из этих стран сегодня выше, чем несколько недель назад», — сказал Ноа Барретт, аналитик компании Janus Henderson, которая управляет примерно $493 миллиардами. «Безумные колебания цен без четкого представления о военной стратегии США не придают уверенности инвесторам».
До сих пор руководители энергетических компаний мало говорили публично о том, как война в Иране изменила их планы. Возможно, они опасаются навлечь на себя гнев Трампа. Когда в январе генеральный директор Exxon Даррен Вудс назвал Венесуэлу «неинвестируемой», Трамп в ответ заявил, что склонен вообще исключить нефтяного гиганта из южноамериканской страны.
На протяжении большей части последних 15 лет внимание нефтяной промышленности было сосредоточено на США, где бурный рост добычи сланцевой нефти сделал Америку крупнейшим в мире производителем и, по сути, энергетически независимой впервые с 1950-х годов. Но поскольку некоторые из лучших мест для добычи сланцевого газа уже разработаны после многих лет головокружительного роста, компании начинают ориентироваться на новые рынки.
Трамп оказался ключевым партнером в этом предприятии, несмотря на непростое начало из-за тарифов и фиксации администрации на низких ценах на сырую нефть.
Смещение венесуэльского диктатора Николаса Мадуро открывает путь к открытию крупнейших в мире запасов нефти. Сопротивление шагу Европейского Союза по ограничению метана, мощного парникового газа, может устранить ключевое препятствие на пути экспорта природного газа из США. Финансовая и политическая поддержка помогает ГРП выйти на мировой уровень.
Официальные лица США активно поддерживали Exxon и Chevron в ходе переговоров о лицензиях на разведку в основных странах-производителях ОПЕК — Ираке, Ливии, Алжире, Азербайджане и Казахстане — в течение прошлого года. Буквально в прошлом месяце Chevron подписала предварительные соглашения о переговорах с национальной нефтяной компанией Ирака о приобретении второго по величине нефтяного комплекса страны у российского производителя «Лукойл» после того, как российский производитель пострадал от санкций, введенных Трампом.
Благодаря росту цен на нефть и сжиженный природный газ энергетика стала в этом году самым динамичным сектором в индексе S&P 500. Акции Exxon, Chevron и Shell торгуются на рекордно высоких уровнях после роста более чем на 25 процентов в этом году по сравнению с более широким рыночным спадом примерно на 4 процента.
Акции энергетических компаний растут лучше на фоне роста цен на нефть | Война в Иране вызывает широкий рост добычи, переработки и химической промышленности нефти и газа.
Но рисков предостаточно. По мнению аналитиков TD Cowen, Exxon и французский нефтяной гигант TotalEnergies SE получают около 10% своих денежных потоков от операций, связанных с ограниченным производством (в основном сжиженного природного газа в Катаре) на Ближнем Востоке. Катарский комплекс СПГ Рас-Лаффан, партнером которого является Exxon, серьезно пострадал от иранских ракетных атак, на восстановление которых может уйти до пяти лет, сообщила Qatar Energy в четверг. Завод Shell по производству сжиженного газа на том же комплексе также был поврежден.
А поскольку пять крупнейших членов ОПЕК сейчас втянуты в конфликт, который блокирует транспортировку 20 процентов мировой добычи нефти и сжиженного природного газа, стабильность и свободная торговля, необходимые нефтяным гигантам для вложения миллиардов долларов в новые инвестиции, кажутся отдаленной перспективой.
«Премии за риск будут выше для добычи за пределами этого региона», даже если Ормузский пролив вскоре вновь откроется, говорит Арджун Мурти, партнер Veriten, хьюстонской энергетической исследовательской и консалтинговой фирмы. «Это облегчит следующий этап добычи сланцев, следующий этап канадских нефтеносных песков, разведку за пределами Ближнего Востока».
По мнению Карен Янг, старшего научного сотрудника Центра глобальной энергетической политики Колумбийского университета, склонность Трампа оказывать давление на компании, заставляющие их инвестировать в трудные условия, как он это сделал с Венесуэлой, еще больше затрудняет долгосрочные инвестиции, поскольку компаниям становится сложнее инвестировать исключительно на основе рыночных сигналов.
«На самом деле это усложняет рыночную логику и победу капитализма», — сказала она.
Война с Ираном станет главной темой CERAWeek, где выступят руководители компаний Shell, ConocoPhillips и Kuwait Petroleum Corp. и десятки других. Министр энергетики Райт одним из первых выступил с речью в понедельник, за ним следует генеральный директор Chevron Майк Уорт.
Белый дом, который заявляет, что Ормузский пролив скоро будет открыт, до сих пор отвергает идею о том, что его действия в Иране нанесут ущерб энергетическим интересам США в долгосрочной перспективе.
«В конечном счете, энергетическая отрасль выиграет от действий президента в отношении Ирана, поскольку Иран больше не будет контролировать Ормузский пролив и ограничивать свободный поток энергии», — заявила ранее в этом месяце пресс-секретарь Кэролайн Ливитт.
Но чем дольше нефть Brent торгуется выше 100 долларов за баррель в результате фактического закрытия пролива, тем больше инвесторов будет беспокоить безопасность поставок с Ближнего Востока.
«Раньше не было такого масштаба жестокости», — сказал Ергин из S&P Global. «Вопрос в том, кто платит: производители, потребители или правительства?»