Рынки сообщили об одном из самых туристов за последние десятилетия. Кризисы, подобные тем, с Covid-19 или большим финансовым кризисом, также были серьезными, но относительно быстрое восстановление в предыдущих случаях не является гарантией того, что такой сценарий теперь будет. Трудно оценить полное масштаб воздействия текущих событий, потому что эффекты продляются очень быстро, и неясно, насколько они будут всеобъемлющими. Это то, что он сказалEorgi Georgiev, менеджер портфеля в Carol Capital ManagementПолем В шоу «Инвесторский клуб«На Bloomberg TV Bulgaria с докладчиком Ивайло ЛаковС
Соединенные Штаты под правлением Дональда Трампа принимают меры, чтобы обесценить доллар и защитить экономические интересы США. Этот процесс связан с более широкими намерениями удержать глобальное расширение Китая. Соединенные Штаты опаздывали свои действия после 2001 года, когда Китай присоединился к Всемирной торговой организации и начал захватывать доли рынка в производстве. Многие американцы, особенно в средних штатах, пострадали от потери промышленных рабочих мест и растущей социальной нестабильности.
«Несмотря на очевидное отсутствие четкой стратегии, президент Трамп пытается укрепить позиции США», — сказал гость. Обязанности, налагаемые на ряд стран, и особенно на китайский импорт, являются удивительными, а иногда «абсурдно» в размере, но их цель — продемонстрировать твердую позицию. Большая часть негативных последствий будет работать на потребителях США, потому что США много импортируют из Китая через многонациональные компании с интересами США.
По словам собеседника, Китай удается диверсифицировать своих коммерческих партнеров, и небольшая часть его экспорта направлена на Соединенные Штаты. Таким образом, реальные преимущества введения высоких обязанностей против Китая находятся под вопросом, в то время как риски для рынков капитала, инфляция и скважины домохозяйств США растет. Рынок США чрезвычайно зависит от поведения инвесторов, и все больше, и более глубокое встряхивание может подорвать уверенность, необходимую для поддержания экономического роста.
«Стратегия управления капиталом Carole заключается в том, чтобы уменьшить его воздействие на несколько супер -более высоких корпораций США и взглянуть на центральную и восточную Европу», -сказал Георгиев. Этот регион показал более высокий среднегодовой доход в последние годы по сравнению с рынками в США. Экономика в Центральной и Восточной Европе может извлечь выгоду из возможной реструктуризации промышленных цепей в Европе, особенно если немецкие компании выявляют больше производства в более благоприятные места в регионе.
«Несмотря на эту относительную стабильность, открытая экономика не изолирована от шоков мировых рынков. Пока рано говорить о« дне »текущего снижения, потому что настроения инвесторов очень изменчивы, а различные факторы, такие как политические решения, торговая напряженность и корпоративные отчеты, могут продолжать перемещать рынки».
Дональд Трамп имеет тенденцию отложить реализацию самых строгих мер на 90 дней, когда видит очень негативную реакцию со стороны обменов. Это показывает, что правительство США по -прежнему чувствует, насколько опасно спровоцировать острые аварии.
ФРС находится в сложной ситуации, потому что она должна поддерживать стабильность рынка и контролировать процессы инфляции, усиленные таможенными обязанностями. По словам гостя, ФРС вряд ли начнет устранять интерес к окружающей среде, которая может еще больше надувать инфляцию. Однако новые формы количественных облегчений или действий для корректировки баланса могут произойти, если ситуация ухудшится.
«В настоящее время поведение Irvesty должно быть осторожным. Золото снова воспринимается как убежище, а наличные деньги дают большую гибкость для выхода на рынок, если цены на акции продолжают падать», — отметил Георгиев. В то же время европейские активы в определенных секторах недооцениваются, и в нисходящих корректировках могут быть интересной возможностью. Фискальные стимулы, недавно объявленные Германией, могут способствовать росту экономики континента и, следовательно, для увеличения корпоративной прибыли в некоторых отраслях.
Существует сценарий, в котором Соединенные Штаты пытаются объединить другие крупные экономики (включая Европу) против Китая, предлагая доступ к своему рынку. Тем не менее, неясно, согласится ли Брюссель с такой стратегией, потому что Европа имеет прочные экономические связи с Китаем. Стокутор сказал, что чрезмерное давление на США может стимулировать даже более узкую координацию между Пекином и Брюсселем.
Китай предпочитает применять тактику «ожидания», которая создает чувство неуверенности на рынке. Иногда наиболее успешная стратегия состоит в том, чтобы стоять у реки и ждать появления тел противников. Китай, вероятно, в какой -то момент будет сидеть за столом переговоров, но только если это в его интересах и если он не видит других, более прибыльные альтернативы.
По словам Джорджива, корпоративные отчеты станут ключом к инвесторам, потому что они покажут, влияют ли на прибыль компаний коммерческие конфликты и есть ли основания для массовых продаж. Если ожидания от прибыли продолжат падать, участники рынка не будут склонны выплачивать высокие акционерные взносы.
«Скорее всего, турбулентность будет поддерживать, и инвесторы должны проявлять повышенную бдительность. Глобальные трения вокруг обязанностей, опасения девальвации доллара и растущая напряженность между США и Китаем — это факторы, которые будут определять динамику рынка», — сказал Георгиев.
Смотрите весь комментарий в видео.
Все гости программы инвесторов Club могут смотреть здесьС