- Буферных запасов нефти в Венесуэле хватит максимум на два месяца
- Канадская нефть на $8-9 за баррель дороже венесуэльской Merey
- Более короткое время доставки из Канады снижает стоимость и риски доставки.
Китайские нефтеперерабатывающие заводы, которые на прошлой неделе были полностью отрезаны от венесуэльской нефти, поскольку США позиционировали себя для доступа к крупнейшим в мире запасам нефти, начинают обращаться к более дорогому альтернативному источнику — Канаде.
Запросы Китая на поставки из Канады возросли после задержания президента Николас Мадуро На выходных, сообщили трейдеры, нефтеперерабатывающие заводы считают канадские сорта одними из лучших заменителей венесуэльской нефти Merey.
Трейдеры не сообщили, какие компании были одними из первых, кто принял меры, но отметили, что постоянным покупателям венесуэльской нефти, в том числе Shandong Chambroad Petrochemicals Co., Shandong Dongming Petroleum & Chemical Group и Sinochem Hongrun Petrochemical Co., придется найти новых поставщиков.
Канадский экспортный нефтепровод снабжает покупателей в Китае.
Китай, крупнейший покупатель венесуэльской сырой нефти, в последние годы получил выгоду от поставок санкционированных грузов с большой скидкой. Частные и государственные нефтеперерабатывающие заводы принимали грузы через китайские нефтяные месторождения, соглашения «нефть в обмен на кредит», а также разовые покупки на спотовом рынке с использованием китайских юаней и т. д. Танкеры «темного флота» в обход ограничений США.
США движется
Маневры администрации Трампа за последние несколько недель положили конец этим потокам, ужесточив нефтяную блокаду и усилив давление на правительство Венесуэлы. На этой неделе США попросили страну разорвать связи с Китаем, Россией, Ираном и Кубой, сообщает ABC News, и вместо этого сотрудничать с США в добыче и продаже нефти.
Сырая нефть из Венесуэлы определяется как тяжелая и с высоким содержанием серы, что очень похоже на канадскую нефть, добываемую из нефтеносных песков. При перегонке эти сорта дают много нефтепродуктов, таких как битум, что делает их привлекательными для развивающихся стран, таких как Китай.
Trans Mountain делает Канаду ключевым поставщиком в Азию
С тех пор потоки из Канады в Китай увеличились. успешное расширение трубопровода Trans Mountain (TMX) в 2024 году, что позволит производителям отправлять больше нефти на западное побережье для экспорта в Азию.
Часть первых партий была продана китайским государственным компаниям Sinochem и Sinopec, а частный нефтеперерабатывающий завод Zhejiang Petroleum & Chemical Co. постепенно наращивал объемы. У компаний также есть офисы в таких местах, как Калгари.
По данным Vortexa, около 64% сырой нефти, транспортируемой по ТМХ, единственному нефтепроводу, ведущему к Тихому океану, идет в Китай, а большая часть остальной нефти направляется на западное побережье США. Athabasca West Blend — самый распространенный сорт сырой нефти, используемый в Азии, за ним следует Cold Lake. Оба сорта производятся на нефтеносных песках северной Альберты.
Переориентация Китая на Канаду приветствовалась бы как в нефтяных кругах Альберты, так и в Оттаве, где правительство стремилось расширить торговые связи со странами, помимо США, с тех пор как администрация Трампа начала торговую войну со своим северным соседом в начале прошлого года.
В прошлом году правительство Альберты предложило построить новый нефтепровод мощностью 1 миллион баррелей в день на север Британской Колумбии, но столкнулось с противодействием со стороны прибрежных коренных народов, а также правительства провинции.
В меморандуме о взаимопонимании, подписанном в ноябре, федеральное правительство обязалось поддержать новый трубопровод, если Альберта предпримет шаги по укреплению своей системы торговли выбросами углерода.
Ценовое давление и инфраструктурные ограничения
Канада в настоящее время экспортирует почти 90% своей нефти на нефтеперерабатывающие заводы США, в основном на Среднем Западе США, а также на побережье Мексиканского залива, где запланированный выпуск венесуэльской нефти приводит к снижению цен на тяжелую нефть.
По данным Modern Commodities, большая премия Western Canadian Select к среднемесячной цене эталонного сорта West Texas Intermediate в Альберте в четверг выросла с $14,50 до $14,85.
Согласно данным General Index, собранным Bloomberg, это самый большой разрыв почти за год. В Персидском заливе США снижение цен на канадскую тяжелую нефть увеличилось с $7,75 за баррель до $9.
Сколько времени займут поставки из Венесуэлы?
В начале этой недели около 22 миллионов баррелей Венесуэльская нефть были доступны и отправлялись в танкерах у берегов Малайзии и Китая, обеспечивая буфер для тех, кто нуждался в немедленных поставках для своих нефтеперерабатывающих заводов. Однако ожидается, что этот резерв будет удовлетворять спрос Китая лишь на срок до двух месяцев. По словам трейдеров, со второго квартала покупателям понадобится канадская нефть или другие альтернативы.
По данным Kpler, в 2025 году Китай купил чуть менее 40% всего морского экспорта сырой нефти из Канады. Однако канадская нефть намного дороже, чем нефть Merey – в настоящее время она стоит примерно на 8-9 долларов дороже за баррель, – что может отпугнуть некоторых нефтепереработчиков. Этот ценовой разрыв может сократиться, если больше нефтепереработчиков начнут предлагать северные альтернативы, а потоки нефти из Венесуэлы вернутся к нормальному рыночному потоку.
Более короткое время доставки из Канады
Канадские сорта, которые загружаются из Ванкувера в Британской Колумбии, доставляются в Циндао в Китае примерно за 17 дней. Это значительно короче, чем 57-дневный переход из залива Сямэнь в Венесуэле, и означает, что нефть можно транспортировать на различных танкерах, от небольших танкеров «Афрамакс» до очень больших танкеров для сырой нефти (VLCC), что дает покупателям больше вариантов доставки.
Помимо канадской нефти, другими возможными заменителями венесуэльской нефти являются топливо и тяжелая нефть из Бразилии, хотя эта южноамериканская страна уже направляет большую часть своей добычи в Китай.