Уолл -стрит организует летнюю вечеринку после того, как рынки закрыли свой лучший рост для различных активов в течение более года, благодаря ослаблению проблем глобальной торговой войны, которая вызвала увлечение покупкой всего от технологических средств до мусорных облигаций.
С своей первой записью с февраля S & P 500 отмечает триумф оптимизма инвесторов во время высокой неопределенности в отношении экономики, оценки и государственной политики — поскольку Белый дом удивлен в пятницу угрозой расторжения Канады на цифровые услуги.
Тем не менее, оптимисты придерживаются признаков задержки инфляции и повышения доверия потребителей, хотя запросы на безработные пособия растут, внутренний рынок остается крутым, мировая торговля ослабляет и надеется на недавнее снижение процентных ставок из исчезновения Федеральной резервной системы. Вместо того, чтобы похудеть, оптимизм достиг уровня, беспрецедентный с тех пор, как Дональд Трамп вернулся в Белый дом, что привело к сильному митию акций, облигаций, сырья и кредитов, что конкурирует с самой широкой ежемесячной высотой с мая 2024 года.
Волатильность, которая потрясла рынки всего несколько недель назад, полностью исчезла, заменена поспешными ставками риска. Розничные торговцы вернулись на рынок, и инвесторы системы увеличили свою экспозицию. Энтузиазм теперь зависит от экономического происхождения, который должен принести достаточно хороших новостей, чтобы оправдать высокие цены. «Рынок показывает признаки самоуспокоенности», — сказал Рафаэль Твин, глава Отдела стратегии стратегий капитала Tikehau Capital Capital.
«С помощью ряда потенциальных рисков — будь то коммерческие переговоры, расширение макроэкономической задержки, геополитическую напряженность, увеличение дефицита финансового балла или увеличение процентных ставок — участники рынка, по -видимому, оценивают оптимистические результаты».
Июнь отпраздновал лучший митинг различных активов с мая 2024 года | Акции, облигации, сырье и кредиты ознаменовали увеличение фона оптимистичных ставок
Песимисты с точки зрения экономики и рынков доказали, что они неправы месяц за месяцем.
Тем не менее, такие компании, как JPMorgan Chase & Co., они по -прежнему оценивают риск рецессии на уровне 40%, сославшись на обязанности и перспективы на меньшие расходы на домашние хозяйства в сочетании с снижением доверия бизнеса. Они среди тех, кто боятся, что глобальный рост замедлится во второй половине года. В то время как в пятницу отчет показал, что доверие потребителей в Соединенных Штатах достигла четырехмесячного пика в июне благодаря улучшению инфляционных ожиданий, другие данные на этой неделе нарисовали менее обнадеживающую картину.
Продажи нового жилья в мае ознаменовали наибольшее снижение за почти три года. Повторные пособия на пособия по безработице находятся на самом высоком уровне с 2021 года, что соответствует другим данным, отложенным на рынке труда.
Потребительские расходы упали в мае с самого начала года.
Эти сообщения были обязательным условием для заявления президента ФРС Джерома Пауэлла на Конгрессе на этой неделе, где, по его словам, процентные ставки, вероятно, будут снижены, если бы не неопределенность в отношении торговой политики Трампа. Он присоединился к ряду центральных банкиров, которые в своих выступлениях дали понять, что им понадобится еще несколько месяцев, чтобы убедиться, что повышение цены, вызванное обязанностью, не приведет к постоянному увеличению инфляции.
Exchange Bulls доминируют, что жадность ралли в 10 триллиона долларов достигла самого высокого уровня с марта 2024 года после того, как S & P 500 забил рекорд
Ничто из этого не предотвратило риск риска. S & P 500 увеличился на 3,4% на этой неделе и закрылся на рекордно высоком уровне. Нежелательные облигации продолжали получать прибыль в течение пятой недели подряд, и доходность 10-летних государственных облигаций упала примерно на 10 базовых очков. Биткойн вернул более 100 000 долларов, а Coinbase Global Inc. достигла своего первого отчета 2021 года.
В целом, тандем активов в июне, состоящий из акций США, долгосрочных государственных облигаций, нежелательных облигаций и товаров Bloomberg, принесли им лучшие ежемесячные показатели за последние 13 месяцев.
Контролируемые продукты волатильности увеличили их воздействие, с самой большой волной покупок, по крайней мере, с 2004 года, согласно International Internex Nomura Securities International.
Согласно Barclays PLC, квантовые аналитики, которые следуют за тенденциями в различных активах, также усилили свои длинные позиции акций после того, как они были в коротких положениях в течение нескольких недель.
Это рискованное позиционирование для инвесторов, которые только что пережили один из самых нестабильных ежеквартальных со времен статистики, прокомментировала Джули Бил, менеджер портфеля и главного стратега рынка Кейна Андерсона Рудника.
«Люди забывают, что FOMO не является непрерывным оптимизмом, а движимым страхом.
Поэтому, если у нас есть ослабление прибыли или прибыли, или данные о занятости действительно ухудшаются, не так много вещей, которые могут поддержать рынок », — сказал Биль». Ранее в этом году мы узнали, почему узкий рынок не стабилен. »
Один из признаков сомнения под поверхностью: популярные средства, связанные с спекулятивными ставками, которые привели к последней прибыли на рынке — от технологических расхождений и акций с низкой капитализацией до золотых компаний и урана — сигналов осторожности.
Трейдеры загружены защитными опциями, и поиск страхования снижения увеличивается. В таких фондах, как ETF ARK Innovation ETF, ETF Ishares Russell 2000 и Vaneck Gold Miners, дополнительные рынки оценивают значительный риск снижения.
Брент закрыл, главный инвестиционный директор северо -западной компании по управлению Wealth Barclays Plc., Утверждает, что он не гонится за отскоком, сославшись на преувеличенную S & P 500.
«Люди привыкли покупать уменьшение, и пока оно не перестанет работать, они будут продолжать это делать», — сказал Шот. «Сегодня мы видим более слабые данные, но никто не обращает на них внимания просто потому, что в прошлом они не были сигналом надвигающейся экономической рецессии».