Bloomberg Lp
Обычные инвесторы выиграли битву за сборы. Задача будет заключаться в том, чтобы удержать эту победу, в то время как Уолл -стрит организует столовую.
Сегодня инвестирование очень просто, что вы просто открываете бесплатный брокерский счет и покупаете дешевый индексный фонд без комиссий, которые отслеживают широкий рынок, а затем садитесь и восхищайтесь, пока он процветает. С тех пор, как я начал свою первую профессиональную работу в середине 1990-х годов, инвестиции в дешевый индексный фонд S & P 500 увеличатся более чем на 17 раз, превысив практически любого профессионального инвестора в течение этого периода.
Для Уолл -стрит это означало десятилетия падения, тенденция, которую отрасль теперь считает возможностью обратиться. Финансовые компании пользуются шумом о криптовалютах, искусственном интеллекте и частных рынках, чтобы привлечь инвесторов к дорогим фондам. Кампании будет трудно сопротивляться. Улица искусна в продаже спекулятивных, удобно дорогих инвестиций, которые они обещают, но редко получают прибыль, чем могут достичь индексные фонды. А с криптовалютами, искусственным интеллектом и частными активами много шума.
Взгляните на модели, которые появляются в фондах, проведенных на акциях — инновациях, которое ускорило революцию низких затрат, начатые Vanguard Group Inc. с запуском первого индексного фонда в 1970 -х годах.
Первый ETF, S & P 500 ETF Trust of State Street Corp., начался в 1993 году и по -прежнему является одним из самых популярных. Фактически, три крупнейших ETF — это S & P 500 фондов с активами в общей сложности 2 триллиона долларов. Их привлекательность обусловлена средним коэффициентом затрат всего 0,05% в год и нулевыми торговыми комиссиями. Революция ETF основана на многих таких рыночных показателях с низким уровнем кост. По данным Morningstar, ETF имеет 35% -ную долю рынка общих активов в США в ETF и открытых взаимных фондах, с менее чем 1% в 1990 -х годах. Если тенденция продолжается, нет никаких сомнений в том, что ETF скоро станут старшим игроком.
Доля рынка ETF растет
Но продукты подвергаются риску терять свое преимущество.
Около 670 фондов, которые начались в 1990 -х и 2000 -х годах и все еще существуют, имеет среднее значение веса 0,13%, и почти все из них являются индексными фондами. С тех пор Уолл -стрит постепенно вошла в это поле, превратив укрытие с низким костюмом индексов в дорогостоящее казино. Средний коэффициент стоимости 1200 фондов, который начался в 2010 -х годах, увеличился до 0,21%, а процент индексных фондов упал до 75%. Это был просто предвестник предстоящей атаки. Из более чем 2500 ETF, которые начались до этого десятилетия, только 25% являются индексными фондами. Средний коэффициент потребления группы подскочил до 0,39%, почти столько же, сколько у взаимных фондов, которые борются за снижение их сборов.
ETF становятся дороже
Направление неоспоримо — и неблагоприятно для инвесторов. В конце 2000 -х годов было всего 25 ETF с стоимостью 1% или более. В 2010 -х годах появилось еще 73. До сих пор в течение этих десятилетий я запретил еще 272, которые уже собрали 40 миллиардов долларов. Они почти полностью из тех спекулятивных фондов, которые вы ожидаете — цифровые активы, инверторы и рычаги на основе производных и новых технологий. Единственными, кто, вероятно, разбогатет от этих ETF, являются акционерными компаниями.
Ожидается больше искушений. Согласно информации, Белый дом готовит исполнительный приказ, который откроется 401 (k) для частных активов и криптовалют. Взаимные фонды в пенсионных планах сейчас дороже, чем сопоставимый ETF. Представьте себе, сколько еще частных активов и крипто -фондов будут отказаться от пенсионных сбережений работников.
Финансовые компании, которые искренне верят в инвестиционную стоимость криптовалют, искусственного интеллекта и частных активов, должны взимать плату, сопоставимые с планами индексных фондов за акции и облигации. Они все еще будут зарабатывать много денег, учитывая популярность этих инвестиций. Недавно выпущенный BlackRock Inc. Ishares Bitcoin Trust ETF взимает 0,25% в год и в настоящее время является самым прибыльным ETF компании. Нет никаких оснований для долгожданного фонда частных активов Vanguard, что философия с низким уровнем кости компании не может соблюдать.
Что бы ни случилось, инвесторы по -прежнему смогут постоянно и надежно накопить богатство с низкими индексными фондами, которые следуют за широкими рынками. Они уже добросовестно служили для поколений сбережений и будут продолжать это делать — если инвесторы просто игнорируют дорогие искушения Уолл -стрит.
Нир Кайсар — обозреватель из Bloomberg Minace, который пишет о рынках. Он является основателем Unison Advisors, компании по управлению активами.