Война в Иране может разделить бум искусственного интеллекта на две части

Гипермасштабные компании, такие как Alphabet, Amazon и Microsoft, больше всего подвержены риску изменения условий финансирования.

Блумберг ЛП

Война в Иране выявил парадокс: деньги Персидского залива поддерживают усилия США по победе в гонке искусственного интеллекта, а теперь Вашингтон развязал конфликт, который может дестабилизировать эти инвестиции. По некоторым оценкам, долгосрочные обязательства стран Ближнего Востока по поддержке бума искусственного интеллекта составляют два триллиона долларов — средства, которые сейчас кажутся неопределенными. В то же время рост цен на электроэнергию угрожает сделать содержание центров искусственного интеллекта очень дорогим. Но последствия конфликта вряд ли полностью уничтожат бум искусственного интеллекта, скорее они грозят разделить рынок на две части, в результате чего так называемые гипермасштабные компании, такие как Alphabet, Amazon.com и Microsoft, будут подвергаться наибольшему риску из-за изменения условий финансирования. В то же время молодые лаборатории искусственного интеллекта, такие как OpenAI и Anthropic, более изолированы.

Инвесторы уже давно рассматривают бум искусственного интеллекта как единую монолитную историю, но на самом деле он состоит из двух отдельных элементов — чрезвычайно дорогого инфраструктурного бизнеса и более дешевого бизнеса по разработке программного обеспечения. У Anthropic, которая входит в число архитекторов второго компонента, в последнее время дела идут неплохо: годовой доход за последние три месяца удвоился и составил 19 миллиардов долларов, тогда как у OpenAI — около 25 миллиардов долларов. Потребители, бизнес-клиенты в сфере финансов и медико-биологических наук, а также правительства платят за подписку и доступ, и в отличие от предыдущих циклов эйфории вокруг метавселенной и криптовалют, этот импульс кажется устойчивым.

Несмотря на все опасения, связанные с высокими затратами OpenAI, лаборатории искусственного интеллекта также получают выгоду от долгосрочных корпоративных контрактов. Клиенты вряд ли откажутся от них из-за геополитической неопределенности, скорее, они будут поддерживать их в надежде сделать свои организации достаточно эффективными, чтобы выдержать любые экономические потрясения, которые могут возникнуть.

Производителям программного обеспечения для искусственного интеллекта нужны центры обработки данных для ведения своего бизнеса, но они не подвергаются непосредственному риску роста затрат на электроэнергию, как владельцы этих серверных комплексов. Чтобы заработать деньги, OpenAI и Anthropic должны использовать существующие модели искусственного интеллекта для ответа на запросы своих платных клиентов — процесс, известный как логический вывод. Но обучение новых моделей высшего уровня гораздо более энергозатратно и требует непрерывного использования тысяч чипов искусственного интеллекта (графических процессоров или графических процессоров производства Nvidia Corp.) в течение недель или месяцев.

Конечно, ежедневные затраты на рассуждения со временем возрастают, особенно для такой компании, как OpenAI, которая утверждает, что у нее 900 миллионов пользователей в неделю. Но энергопотребление намного ниже, лучше распределяется и им легче управлять, чем при обучении моделей следующего поколения. Лаборатории могут позволить себе это отложить и сосредоточиться на поощрении предприятий к интеграции существующих технологий в рабочие процессы.

Угроза для гипермасштабных компаний

Гипермасштабные компании, такие как Amazon, Google, Microsoft, Meta Platforms и Oracle, подвергаются большему риску, учитывая, сколько их разработки обошлись в 1,15 триллиона долларов. Доллар опирается на дешевую и надежную энергию, особенно на природный газ. По данным Международного энергетического агентства, это основной источник энергии для центров обработки данных США, обеспечивающий около 40% их энергии. Это проблема, когда война в Иране приводит к росту цен.

Цепочка поставок чипов подвергается аналогичному риску. Тайваньская компания по производству полупроводников (TSMC) производит почти все высокотехнологичные чипы, разработанные Nvidia, но Тайвань также полагается на Ближний Восток в плане поставок топлива, а островное государство получает большую часть гелия из Катара. Этот газ имеет решающее значение для производства полупроводников благодаря своей уникальной способности охлаждать и защищать кремниевые пластины во время производства. Производство гелия в промышленном городе Рас-Лаффан компании QatarEnergy было сокращено на прошлой неделе после атаки иранского беспилотника. Более широкими последствиями могут стать многомесячное ожидание полного восстановления производства чипов.

Вот что он делает Нвидиа возможно, самый уязвимый из всех. Публичная компания с самой высокой оценкой в ​​мире – ее рыночная капитализация превышает 4 трлн. долларов, получает большую часть своего дохода от продажи чипов гипермасштабным компаниям. Все, что замедляет строительство огромных новых серверных комплексов, окажет негативное влияние на портфель заказов.

В то время как Alphabet и Amazon, по крайней мере, имеют постоянные подписки на облачные сервисы, которые служат финансовой защитой, у Nvidia нет такого источника дохода. Компания продает только чипы, и ей грозит двойной удар – с одной стороны, производить их на Тайване становится все сложнее, а с другой – под вопросом недавние крупные сделки с Ближним Востоком. В ноябре правительство США одобрило продажу Nvidia 70 000 своих самых передовых чипов Объединенным Арабским Эмиратам и Саудовской Аравии, но теперь сделка выглядит неопределенной. (Nvidia отказалась от комментариев.)

Энергия и средства из Персидского залива способствовали буму искусственного интеллекта. Каким бы сильным ни был рост доходов от приложений, перспективы базовой инфраструктуры выглядят все более неопределенными, чем дольше затягивается война.