Космическая компания Илона Маска SpaceX собирается установить новый мировой рекорд, подав заявку на первичное публичное размещение акций (IPO) на фондовом рынке США. Прогнозируется, что он соберет колоссальные 75 миллиардов долларов — сумму, которая затмит предыдущего лидера Saudi Aramco (29 миллиардов долларов в 2019 году). Если предложение окажется успешным, Маск официально станет первым в мире триллионером, а стоимость SpaceX будет оценена в 2 триллиона долларов. Это прокомментировал рыночный аналитик Александр Александров в программе «Бизнес-Старт» с ведущим Христо Николовым.
Всего за несколько месяцев оценка SpaceX подскочила с $1,25 трлн во время внедрения xAI до более чем $2 трлн накануне IPO. По мнению Александрова, этот скачок обусловлен как реальными активами, так и спецификой динамики финансовых рынков.
«Оценки росли днями и неделями… что для меня отчасти связано с самой игрой на Уолл-стрит и шумихой вокруг компаний, связанных с Илоном Маском», — отмечает Александров.
Он определяет SpaceX не просто как космическую компанию, а как комплексного «инфраструктурного игрока». Модель сочетает в себе абсолютное доминирование на частных рейсах с телекоммуникационной сетью Starlink. Ключом к высокой оценке является именно синергия между Starlink и ракетой Starship, которая должна обеспечить стабильный денежный поток.
Основные риски: технологии и политика
Несмотря на технологическое лидерство и вертикальную интеграцию (контроль практически всего производственного процесса), инвестиции в SpaceX несут в себе серьезные риски.
По словам Александрова, космонавтика остается одним из самых непредсказуемых видов бизнеса.
«Это высокорисковый бизнес. Рискован авиационный бизнес, не говоря уже о космическом бизнесе».
Самый большой риск, по мнению Александрова, связан с непредсказуемостью самого Маска и его политических обязательств. Опыт с Тесла показал, что его заявления и его близость к политической власти (включая администрацию Дональда Трампа) могут напрямую повлиять на цену акций.
«Я думаю, что это самый большой риск — личность Маска — для предстоящего IPO. Инвесторам придется пережить значительную волатильность».
30% для мелких инвесторов
Одним из самых интересных и необычных шагов в рамках этого IPO является дробление акций. Обычно в компаниях такого уровня для индивидуальных (розничных) инвесторов выделяется от 5% до 10%. Однако в SpaceX почти треть (30%) планируется отдать мелким игрокам.
«Это разумный шаг, потому что мы знаем, как Маск ведет массы через социальную сеть… Он действительно воспользуется возможностью эйфории и ажиотажа отдельного инвестора для достижения хороших результатов», — прокомментировал Александров.
Куда пойдет капитал?
Ориентировочные 75 миллиардов долларов распределяются по трем основным направлениям: разработка флагмана Starship; расширение сети Starlink; и финансирование долгосрочной цели — миссии на Марс.
Инвесторы должны быть готовы к «гибридной» модели, объединяющей искусственный интеллект (за счет интеграции с Grok и xAI), телекоммуникации и тяжелую промышленность.
Доступ в Болгарию
Предстоящее IPO на европейском рынке будет обслуживаться такими гигантами, как Deutsche Bank и UBS. Болгарские индивидуальные инвесторы будут иметь возможность участвовать в основном через крупных международных брокеров, а инвесторы «более высокого уровня», имеющие прямые счета в крупных инвестиционных банках, вероятно, получат доступ.
Весь комментарий можно посмотреть в видео.
Всех гостей шоу «Бизнес-Старт» вы можете найти здесь.