- Данные по рынку труда США смещают фокус внимания с темы искусственного интеллекта
- Модели Goldman Sachs указывают на риск дальнейшего снижения
- В отчетах компаний из так называемой «Великолепной семерки» расходы оказались выше ожиданий, что привело к падению их акций.
Профессионалы фондового рынка выражают скептицизм по поводу способности фондового рынка США опираться на восстановление в $1 трлн после продажавызванный искусственным интеллектом, на прошлой неделе.
Резкий рост в пятницу, когда индекс S&P 500 показал лучший день с мая, компенсировал большую часть потерь недели. Тем не менее, инвесторы все еще борются с неясными экономическими перспективами и растущими опасениями по поводу того, как искусственный интеллект изменит различные отрасли, особенно сектор программного обеспечения, который на этой неделе оказался в эпицентре рыночных потрясений.
Низкое доверие
За сильными показателями пятницы скрывались сигналы о том, что уверенность в этом движении слаба. Показатель ожидаемой волатильности индекса S&P 500 остается выше среднего за год, что указывает на сохраняющееся чувство неопределенности.
Объемы торгов также указывали на отсутствие энтузиазма: они оказались примерно на 13% ниже среднего за пять дней. Рост корзины Goldman Sachs Group Inc. почти на 9%. учитывая, что акции были проданы в короткие позиции (лучший день с апреля), это показывает, что отчасти восстановление происходит за счет закрытия ставок против более рискованных ставок.
«Тема искусственного интеллекта изменилась с темы, которая сделает всех лучше, на тему, в которой победитель получает все», — сказал Самир Сямения, глава отдела глобальных акций и реальных активов в Wells Fargo Investment Institute. «Пока рынок не сможет отличать победителей от проигравших, ему будет трудно определить лидерство и достичь новых максимумов».
Большое восстановление
Также важно отметить, что потери на прошлой неделе были не просто искусственный интеллект.
Слабые данные по рынку труда в США вызвали обеспокоенность по поводу экономической ситуации, усиливая давление на акции, сырьевые товары и криптовалюты. Пятничный отчет показал, что потребительское доверие достигло шестимесячного максимума, что способствовало значительному росту за день.
Но все это усилило внимание к отложенному в среду выпуску ежемесячных данных по занятости в США, чтобы оценить масштабы возникающих трещин в экономике.
Опасения по поводу ИИ
Торговля с использованием ИИ остается серьезным источником беспокойства. Инвесторы обеспокоены тем, смогут ли крупные технологические компании монетизировать свои огромные расходы на эту технологию. К этому добавились опасения по поводу конкурентного давления, которое ИИ оказывает на многие бизнес-модели после того, как стартап Anthropic выпустил новые инструменты для юридической работы и финансовых исследований.
Отчеты компаний из так называемой «Великолепной семерки» — Microsoft Corp., Alphabet Inc. (принадлежит Google) и Amazon.com Inc. — показали более высокие, чем ожидалось, затраты, что привело к биржевой крах Акции Amazon в пятницу упали почти на 6 процентов – самое большое падение с августа – после того, как компания объявила о планах инвестировать в этом году 200 миллиардов долларов в центры обработки данных, чипы и другое оборудование.
Падение частично ослабило спекулятивный ажиотаж на рынке. Индекс S&P 500 торгуется примерно в 22 раза с ожидаемой прибылью в течение следующих 12 месяцев, что близко к самому низкому уровню с апреля, когда радикальные тарифы президента Дональда Трампа потрясли рынки, показывают данные, собранные Bloomberg. Однако этого все равно недостаточно для привлечения профессиональных инвесторов с Уолл-стрит.
Потенциал дальнейшего снижения
Торговое подразделение Goldman Sachs сообщило в сообщении для клиентов в пятницу, что отслеживаемые им индикаторы позиционирования и рыночных настроений указывают на потенциал дальнейшего снижения. Модели фирмы предполагают, что систематические и основанные на правилах фонды продолжат продавать на этой неделе, независимо от направления рынка.
В LPL Financial Адам Тернквист оценивает, сможет ли индекс S&P 500 удержаться выше минимумов с декабря. Главный технический стратег компании говорит, что это определит, как будут развиваться рынки в оставшуюся часть 2026 года.
По словам Тернквиста, с 1950 года, когда индекс S&P 500 в первом квартале держался выше декабрьского минимума, средняя годовая доходность индекса составляла 19,5%. Для сравнения: когда индекс упал ниже этого уровня, среднегодовая доходность сократилась всего до 0,6%.
В самой слабой точке этого месяца индекс завершил торги примерно на 1% выше декабрьского закрытия.
Сместить фокус
Большая часть турбулентности Акции США В последние недели произошел переход из технологического сектора в сегменты, более тесно связанные с экономическим ростом, такие как энергетика и сырьевые товары. Однако слабые данные о занятости вывели обеспокоенность за рамки темы ИИ.
«Эти шаги заставляют людей говорить: «Позвольте мне быть немного осторожнее, чем раньше» и ждать лучшей возможности», — сказал Кейт Лернер, директор по инвестициям Truist Advisory Services.