- Спекулятивная торговля в Китае привела к рекордному росту цен на медь, несмотря на слабость физических рынков.
- Ослабление доллара и ожидания снижения процентных ставок в США еще больше поддерживают ралли.
- Аналитики предупреждают, что цены опережают реальный спрос и возможна коррекция.
Медь выросла больше всего за более чем 16 лет, поскольку металлы продолжили резкое начало года, чему способствовала волна интенсивной спекулятивной торговли в Китае. Китайские инвесторы массово вливаются в металлургический сектор, воспользовавшись мощным импульсом, который привел к рекордному росту всего, от олова до серебра. Скачок цен на медь это произошло в те часы, когда китайские трейдеры доминировали в потоках: акции Лондонской биржи металлов выросли более чем на 5% менее чем за час, начиная с 2:30 ночи по лондонскому времени.
«Все это происходит за счет хедж-фондов», — сказал Ян Вэйцзюнь, руководитель отдела исследований цветных металлов китайской компании Xiamen C&D Inc. — «Вероятно, это все китайские деньги, учитывая, что скачок приходится на азиатские часы».
Спекулятивный импульс, стоящий за ралли
Цены выросли на 10,1%, впервые превысив отметку в 14 400 долларов за тонну. Стоимость промышленного металла, используемого почти во всех электротехнических приложениях, выросла примерно на 25% с начала декабря.
Медь уже давно пользуется популярностью у инвесторов, которые рассматривают энергетический переход и рост центров обработки данных как движущие силы спроса. Однако последний скачок цен произошел, несмотря на признаки слабого спроса в самом Китае, на долю которого приходится около половины физического потребления металла, а также растущую фьючерсную премию LME, указывающую на избыток металла.
Спекулятивная лихорадка привела к резкому росту объемов на Шанхайской фьючерсной бирже, ведущей площадке по торговле металлами в Китае. Китай. Январь уже был самым загруженным месяцем за всю историю наблюдений для шести основных металлов на бирже, а в четверг медь продемонстрировала второй по величине дневной объем торгов.
Шанхайское увлечение металлами бьет рекордные объемы | Торговая активность резко возросла с конца прошлого года
Рекордные объемы и глобальные поддерживающие факторы
Последние недели были впечатляющими для сырьевых товаров, чему способствовали ослабление доллара США, рост спроса на реальные активы и усиление геополитической напряженности, поскольку администрация Трампа проводит более агрессивную внешнюю политику. Совсем недавно слухи о том, что следующий председатель Федеральной резервной системы может быть более миролюбивым, чем Джером Пауэлл, еще больше поддержали ралли.
«Сырьевые товары по очереди возглавляют ралли», — сказал Эрик Лю, заместитель генерального директора ASK Resources Co. «Медь держалась на уровне около $13 000, и фонды уже давно готовили свои позиции».
Медь подорожала на 9,3% до $14 301,50 за тонну на LME. Внутридневное движение стало самым большим с 2009 года, когда Китай ввел масштабные меры стимулирования после мирового финансового кризиса. Фьючерсы на SHFE достигли 112 000 юаней (16 120 долларов США) за тонну на открытии вечерней сессии после роста на 5,8 процента до 109 110 юаней на закрытии четверга. Подорожали и другие металлы – алюминий на 1,8% и цинк на 5% в Лондоне.
Председатель ФРС Пауэлл отметил «явное улучшение» экономических перспектив США, в то время как банк оставил процентные ставки без изменений в среду. Срок его полномочий заканчивается в июне, после чего президент Дональд Трамп, возможно, окажется в более выгодном положении, чтобы активизировать усилия по снижению процентных ставок.
Медь в Лондоне достигла рекордной отметки в $14 000 за тонну
Ожидания по процентным ставкам в США усиливают движение
«В период, когда США продолжают снижать процентные ставки, ожидания роста цен на медь остаются неизменными», — сказал Чи Кай, главный инвестиционный директор Shanghai Cosine Capital Management Partnership. «Неясно, насколько высокими могут вырасти цены, поскольку США продолжают развивать искусственный интеллект, чипы и энергетическую инфраструктуру».
Инвесторы особенно ориентируются на металлы, необходимые для ключевых секторов роста. План Tesla инвестировать в этом году 20 миллиардов долларов в робототехнику и искусственный интеллект подчеркивает перспективы. Медь, алюминий и олово входят в число потенциальных победителей.
Однако ралли носит широкий характер: фьючерсы на железную руду в Сингапуре выросли на целых 2,5%.
Риски чрезмерной коррекции
Рост цен на металлы произошел после того, как индекс валюты США упал до самого низкого уровня за более чем четыре года, и Трамп дал понять, что его не беспокоит эта слабость. Это делает сырье более привлекательным для многих покупателей.
Многие аналитики предупреждают, что впечатляющий рост металлы опережает реальный спрос.
«Вероятно, впереди нас ждет техническая коррекция», — сказала Bloomberg TV Трина Чен, соруководитель отдела китайских акций Goldman Sachs, отметив, что физические покупатели в Китае уже сдерживаются из-за высоких цен.