Warner Bros. рассматривает возможность возобновления переговоров о продажах с Paramount

Warner Bros. Discovery Inc. рассматривает возможность возобновления переговоров о продажах с конкурирующей голливудской студией Paramount Skydance Corp. после получения последнего пересмотренного предложения от компании, сообщили люди, знакомые с ситуацией.

Члены совета директоров Warner Bros. обсуждают, может ли Paramount предложить путь к более выгодной сделке, говорят люди, знакомые с мнением совета директоров, и этот шаг может спровоцировать вторую тендерную войну с Netflix Inc. Совет директоров еще не решил, как реагировать, и до сих пор имеет обязывающее соглашение с Netflix, сказали люди, попросившие не называть их имени, обсуждая закрытую информацию.

На прошлой неделе Paramount представила измененные условия, которые устраняют ряд проблем. Компания покроет комиссию в размере 2,8 миллиарда долларов, причитающуюся Netflix, если Warner Bros. расторгнет соглашение и предложит помощь в рефинансировании долга Warner Bros. Paramount также заявила, что выплатит компенсацию акционерам Warner Bros., если сделка не будет завершена к 31 декабря, подчеркнув свою уверенность в том, что сделка получит быстрое одобрение регулирующих органов.

Warner Bros. еще есть обеспокоенность о предложении Paramount, многие из которых были изложены в предыдущих заявлениях, но это первый раз, когда правление рассматривает предложение Paramount как основу для более выгодной сделки или что-то, что побудит Netflix увеличить свою ставку. Компания также сталкивается с давлением со стороны акционеров, чтобы они, по крайней мере, присоединились к Paramount.

Warner Bros. согласилась продать свою одноименную студию и стриминговый бизнес HBO Max компании Netflix в иметь дело по цене $27,75 за акцию.

Warner Bros. спешит провести голосование акционеров по сделке с Netflix, в то время как Paramount, владелец CBS и MTV, напрямую обращается к акционерам Warner Bros. путем тендерного предложения по цене 30 долларов за акцию и лоббирования регулирующих органов с целью одобрения сделки.

И Paramount, и лидер потокового вещания Netflix заявили, что готовы повысить свои ставки, чтобы заключить сделку с Warner Bros., одной из крупнейших медиакомпаний США. Генеральный директор Paramount Дэвид Эллисон заявил, что текущее предложение не является его окончательным предложением, а руководство Netflix сообщило акционерам, что цена также может вырасти.

Обе компании обеспокоены тем, что тратят слишком много. Акции Netflix упали более чем на 40% по сравнению с пиком с июня, поскольку инвесторы обеспокоены сделкой с Warner Bros.

Крис Маранги, содиректор по инвестициям Gabelli Funds, сказал, что, хотя он и немного разочарован тем, что Paramount не повысила цену своего предложения на этой неделе, последние изменения в условиях показывают, что компания находит «способы проявить творческий подход к структурированию сделки».

«Как и совет директоров Warner Bros., я хочу увидеть более выгодное предложение», — сказал Маранги, чья компания владеет акциями Warner Bros.

Если бы Warner Bros. решила возобновить сотрудничество с Paramount, ей пришлось бы сначала уведомить Netflix. Затем Warner Bros. попытается убедить Paramount поднять предложение выше 30 долларов за акцию. Если бы Warner Bros. решила, что новое предложение Paramount лучше, Netflix имела бы право принять его.

Paramount начинает тендер на Warner Bros. с незапрошенного предложения в прошлом году. Компания несколько раз поднимала цену, прежде чем в конечном итоге проиграла Netflix. Руководство Paramount настаивает на том, что их сделка выгоднее, и последние несколько месяцев потратило на то, чтобы уговорить регуляторов и акционеров.

Ряд акционеров Warner Bros., в том числе Pentwater Capital Management и Ancora Holdings Group, публично заявили, что считают, что совету директоров следует сотрудничать с Paramount.