- Попавшая под санкции российская и иранская нефть накапливается в море и ограничивает поставки, что приводит к росту цен.
- Нефтеперерабатывающие заводы ищут альтернативы, а западные и саудовские баррели становятся все более востребованными.
- Накопление запасов и геополитические риски делают рынок более фрагментированным и непредсказуемым.
Огромные объемы находящейся под санкциями нефти, оказавшейся в море, приводят к росту мировых цен, поскольку покупатели конкурируют за другие доступные баррели, заявили несколько крупнейших мировых трейдеров.
Переработчики, которые обычно покупают российскую и иранскую нефть, все чаще обращаются к другим источникам, объяснил Рассел Харди, исполнительный директор Vitol Group, крупнейшего в мире независимого нефтяного трейдера, на мероприятии в Лондоне. Его позицию разделяют трейдеры Gunvor Group и Pacific Investment Management Co.
Санкции сдвигают спрос на альтернативные поставки
Ужесточение санкций против Россия и Иран в последние месяцы ограничили потоки из обеих стран, что вынудило таких покупателей, как Индия, искать альтернативы.
Это знаменует собой возможный поворотный момент после многих лет, в течение которых санкционированные масло двигался почти без ограничений и поддерживал цены, несмотря на предупреждения аналитиков о росте предложения.
«Традиционные покупатели этих двух источников обращаются к западным или саудовским поставкам, что еще больше сужает реальный рынок», — заявил Харди на конференции International Energy Week в Лондоне. «Глобальный баланс между спросом и предложением должен учитывать эти сложные ситуации, поскольку около миллиона баррелей в день не доходят до нефтеперерабатывающих заводов, а просто остаются в открытом море».
США и европейские страны активизируют усилия по задержанию танкеров из так называемого теневого флота, который поддерживает движение санкционированных баррелей, в то время как ограничения на ведущих российских производителей и политическое давление со стороны Вашингтона вынуждают индийские нефтеперерабатывающие заводы искать другие поставки.
Результатом является скопление в море большого количества нефти, которая не находит покупателя.
Накопление нефти в море сжимает реальный рынок
Обычно появление флотилии танкеров было бы сигналом переизбытка предложения, но на этот раз оно вынуждает нефтеперерабатывающие заводы искать другие грузы.
По данным компании Vortexa Ltd, занимающейся отслеживанием судов, в настоящее время на морских маршрутах находится около 290 миллионов баррелей российской и иранской нефти, что более чем на 50 процентов больше, чем годом ранее.
Запасы чувствительной сырой нефти в море растут | Покупатели все чаще избегают поставок из России и Ирана
«Огромное количество нефти временно находится в море из-за блокад, санкций и других факторов по всему миру», — сказал Джейсон Прайор, глава отдела торговли нефтью Bank of America Corp. «Это замедляет доставку сырья на рынок».
Когда трейдеры и аналитики собрались в барах и ресторанах лондонского района Мейфэр на Международную энергетическую неделю, влияние санкций на цены было одной из основных тем.
Год начался с предупреждений Международного энергетического агентства о рекордном избытке предложения, но фьючерсы на нефть марки Brent с начала 2026 года выросли примерно на 14%, компенсировав большую часть прошлогоднего снижения.
«Рынок является сложным, потому что существует разрыв между баррелями, которые можно легко продать, и теми, которые не могут быть проданы», — заявил Грег Шаренау из Pimco на мероприятии Bloomberg во время IE Week. «Вы можете иметь макроэкономическую картину, согласно которой предложение растет на 1,5 миллиона баррелей в день, но это не отражается напрямую на ценах».
Не только санкционированная нефть приводит к более фрагментированному рынку.
Фрагментированный рынок и несоответствие между акциями и ценами
МЭА сообщило, что мировые запасы нефти выросли в прошлом году самыми быстрыми темпами с 2020 года.
Этому способствует резкое увеличение запасов нефти в Китае, которые, по данным OilX, выросли примерно на 200 миллионов баррелей за последние 12 месяцев. Напротив, запасы в США, которые оказывают большее влияние на цены фьючерсов, сократились.
Неопределенность в отношении будущих потоков и геополитических решений
Ключевой вопрос для трейдеров заключается в том, сможет ли нынешний сбой сохраниться.
Мирное соглашение между Россией и Украиной при посредничестве США могло бы быстро разгрузить эти потоки, как и возможная сделка между Вашингтоном и Тегераном.
В то же время замедление закупок Индией западных баррелей может привести к более быстрому наращиванию запасов в ключевых ценовых центрах.
«Вопрос в том, что будет дальше», — прокомментировал Фредерик Лассер, руководитель отдела глобальных исследований Gunvor Group. «Мы чувствуем, что почти достигли предела того, что можно удержать в море».