- Хайнань стал раем для шопинга для тех, кто верит в красоту золота: большинство товаров теперь ввозятся по нулевой пошлине, а жители получают 10 000 юаней на беспошлинные покупки в год.
- Объем беспошлинных продаж подскочил на 44,8 процента по сравнению с прошлым годом до 4,5 миллиардов юаней в январе, при этом золотые украшения стали самым востребованным товаром, составляющим основную часть годовой квоты покупателей.
- Средний класс Китая отреагировал на политику нулевых тарифов Хайнаня спекуляциями и арбитражем золота, надеясь, что цена золота будет продолжать расти, а не потреблять иностранный импорт, такой как предметы роскоши.
Через три месяца после того, как Китай объявил Хайнань крупнейшим в мире «портом свободной торговли», тропический остров у юго-восточного побережья страны стал раем для шоппинга для тех, кто верит в красоту золота.
Самый известный своими пальмами и морскими курортами, остров рекламируется как главные ворота в то, что президент Си Цзиньпин назвал эпохой «открытости». Пекин хочет показать миру, что Китай является не только крупным экспортером (профицит торгового баланса в прошлом году достиг рекордных 1,2 триллиона долларов), но также готов приветствовать иностранный импорт. Ярлык свободной торговли служит противовесом торговой политике «Трампа 2.0», направленной на подавление глобализации в том виде, в каком мы ее знаем.
Хайнань уже много лет является центром беспошлинной торговли, но Пекин делает еще один шаг вперед. Большинство товаров теперь могут ввозиться без пошлин. 10 миллионов жителей острова получают беспошлинные покупки на сумму 10 000 юаней (1450 долларов США) в год. Посетители из материкового Китая (и меньшее количество иностранцев), несмотря на то, что на них по-прежнему распространяется годовая квота в 100 000 юаней, имеют больше товаров на выбор. Кроме того, товары, обработанные на Хайнане, могут беспошлинно отправляться на материк, если в результате переработки создается добавленная стоимость в размере 30%.
Си уже есть, что показать в этом ходе. Продажи в магазинах беспошлинной торговли подскочили на 44,8 процента по сравнению с прошлым годом до 4,5 миллиарда юаней в январе. Энтузиазм продолжился и во время Лунного Нового года в этом месяце, увеличившись на 19% до 1,4 млрд юаней за первые пять дней праздника. Государственная корпорация China Tourism Group Duty Free Corp., крупнейший оператор с долей рынка 85 процентов, может, наконец, попытаться обратить вспять двухлетнюю тенденцию снижения доходов.
Красота отсутствия мифов | Ожидается, что продажи в магазинах беспошлинной торговли на Хайнане снова вырастут
Но если копнуть глубже, можно задаться вопросом, может ли эта статистика сама по себе изменить мнение о том, что остальному миру нечего продавать Китаю и что у его потребителей нет особого желания покупать иностранный импорт, особенно предметы роскоши. К сожалению, речь идет не о том, чтобы заново открыть для себя вкус к шарфам Hermes и сумкам Chanel.
Скорее, золотые украшения являются наиболее востребованным товаром, составляющим большую часть годовой квоты покупателей. Средний класс Китая действительно отреагировал на политику нулевых тарифов Хайнаня, но не через потребление. Вместо этого они спекулируют, надеясь, что цена золота, достигшая в этом году пика в $5417 за унцию, продолжит расти.
Золотая лихорадка | Драгоценный металл продолжает рост после бычьего периода в 2025 году.
В этом смысле магазины беспошлинной торговли — это скорее товарная биржа, чем торговый центр. Социальные сети полны советов о том, как купить золото дешево. Например, 18 декабря, в день введения режима беспошлинной торговли, в магазинах Chow Tai Fook Jewellery Group Ltd золото стоило 1177 юаней за грамм. на Хайнане, что на 13% дешевле цены в Гуанчжоу. Купите достаточно, и это будет легкая победа, даже учитывая стоимость авиабилета туда и обратно в 1500 юаней. Правительство острова также предлагает субсидии, выдавая потребительские талоны на сумму до 4000 юаней за каждые потраченные 50 000 юаней. Простой 40-граммовый браслет, за обработку которого розничные продавцы взимают минимальную комиссию, может оказаться на 20 % дешевле.
Но нужно быть быстрым и бдительным; Срок действия купонов истекает, как только они становятся доступными в Интернете. Чтобы стать умным покупателем на Хайнане, шутят некоторые блоггеры, нужно хорошо разбираться в математике и быстро вырезать онлайн-купоны.
В конце концов, это не что иное, как покупатели, ориентирующиеся в меняющейся налоговой политике Китая. В ноябре Пекин отменил давние налоговые льготы и больше не позволяет розничным торговцам на материке компенсировать налог на добавленную стоимость при продаже драгоценного металла, купленного Шанхайской биржей золота. В результате на Хайнань попадают «золотые жуки».
В настоящее время по всему Китаю очень популярна торговля на амортизацию, а золото как инвестиционный продукт пользуется популярностью. Обильная ликвидность, направленная на стимулирование экономики, подрывает проценты, которые домохозяйства зарабатывают на своих банковских вкладах. Следовательно, люди покупают золото, которое не приносит дохода, но цена которого стремительно растет, с чем могут сравниться немногие другие инструменты. Спекулянты набросились на него, поскольку в этом году металл вырос на 13% после роста на 58% в 2025 году.
Сохранится ли это требование, поскольку ралли теряет темп? И могут ли данные по розничным продажам на Хайнане быть столь же впечатляющими, если неопределенность в отношении торговой политики президента Дональда Трампа перестанет повышать цены на золото? За последний год, от Берлина до Токио, крупнейшие страны-экспортеры мира отреагировали на тарифы США протекционизмом, настаивая на промышленной политике, которая субсидирует производителей, зависящих от зарубежных рынков.
Китай не является исключением. Хайнаньский порт свободной торговли явно движется в антитрамповском направлении, но ему еще предстоит пройти долгий путь, чтобы доказать, что это нечто большее, чем просто рекламный ход.
Шули Рен — обозреватель Bloomberg Opinion, освещающий азиатские рынки. Бывший инвестиционный банкир, она работала рыночным репортером в Barron’s и имеет сертификат CFA.