Складывается тревожная картина состояния экономики США и мировой экономики – мы видим возвращение инфляции, сырьевые шоки и углубляющийся долговой кризис. Данные США за март показали, что инфляция составила 3,3% в годовом исчислении, что является четким сигналом о возобновлении восходящей тенденции потребительских цен. Вот что он сказал Даниил Васильев, экономист Admiralsв шоу «В разработке» на Bloomberg TV Болгария с ведущим Георгий Месробович.
Инфляция и сырьевые шоки
В начале марта глобальные потрясения еще не полностью отразились на ценах. По мнению экономиста, фокус не должен концентрироваться исключительно на нефти и природном газе, колебания которых влияют на Европу гораздо сильнее, чем за океаном. Серьезный удар будет нанесен по ценам на ключевые ресурсы, такие как удобрения и металлы.
Ближний Восток является чрезвычайно важным экспортером алюминия, пояснил гость, и этот потенциальный недостаток рынка невозможно компенсировать быстро, что неизбежно приведет к удорожанию товаров всех калибров. Кроме того, производство чипов и медицинского оборудования также находится под угрозой, поскольку ключевые экспортеры гелия, такие как Катар и Россия, вводят ограничения.
Итак, пока ситуация на Ближнем Востоке не решена, я предполагаю, что нам еще предстоит увидеть еще один удар в будущем, и здесь я хочу подтвердить еще кое-что, что крайне опасно. Даже если пролив будет открыт сегодня, после нашего интервью, не ждите восстановления экспорта.
По словам Васильева, критически важной инфраструктуре, связанной с добычей и транспортировкой сырья, нанесен серьезный ущерб, на полную ликвидацию которого уйдут месяцы.
Процентные ставки, долговая стена и экономика США
Он добавил, что надежды на скорое снижение основной процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС) испаряются. Однако в случае краха рынка центральный банк может быть вынужден смягчить политику даже в условиях высокой инфляции. Подобный шаг также будет продиктован необходимостью рефинансирования гигантского американского долга, который только за этот год требует выпуска государственных ценных бумаг на сумму более 9 триллионов долларов.
Экономика США медленно, но верно уходит в рецессию, прокомментировал гость, и слабость рынка труда и давление на сектор недвижимости являются недвусмысленными индикаторами этого. Тарифы, введенные в предыдущие годы, также продолжают оказывать негативное влияние на потребителей, не достигая своей цели по возвращению занятости в промышленности в страну.
Когда мы говорим о наступающей долговой стене и видим, что в ближайшие годы она составит около 3-4-5 триллионов долларов, что кажется значительно меньшим, чем обязательства, которые придется рефинансировать в этом году, нам фактически приходится учитывать тот факт, что эта долговая стена, очень грубо говоря, не является чем-то, что переносится, и тогда окружающая среда становится лучше, и долга не так много. Наоборот, поскольку долг никогда не выплачивается, а просто рефинансируется, фактически значительная часть долга, срок погашения которого наступает в этом году, будет погашена, но под него будут выпущены новые облигации.
На практике это означает, что Америка столкнется с постоянно растущим и хроническим долговым бременем, состоящим из все более краткосрочных инструментов.
Глобальная долговая проблема и Европа
Проблема растущего дефицита касается не только США, пояснил Васильев, напомнив предупреждения Международного валютного фонда о системных рисках для мировой экономики. В то же время политические идеи, лежащие в основе «Океана», заключающиеся в одновременном снижении налогов и резком увеличении расходов на оборону, могут лишь еще больше увеличить дефицит дефицита.
Во многих странах настоящая проблема не в доходной части, а в расходной, отметил собеседник. Существуют огромные необеспеченные обязательства и структурные издержки, наложенные предыдущими администрациями, которые нелегко устранить.
Ситуация в Европе также вызывает тревогу. Страны южной Европы все еще несут на себе шрамы кризиса 2008 года, а такие страны, как Франция и Великобритания, уже присоединяются к зонам риска. Попытки ограничить расходы и социальные привилегии там приводят к массовым социальным потрясениям.
«Даже если долговая бомба не взорвется завтра, высокие затраты на обслуживание долга в сочетании с ослаблением экономики создают рецепт нового крупномасштабного финансового кризиса», — предсказал гость.
Полный комментарий смотрите в видео.
Посмотреть всех гостей шоу «В разработке» можно здесь.