Чипы памяти Samsung на производственной линии. Источник: AI
Пока мир увлеченно обсуждает новые цвета корпусов смартфонов, южнокорейский гигант Samsung (Samsung) занимается куда более приземленным и приятным делом – считает доходы, растущие со скоростью лесного пожара. Благодаря глобальному дефициту и стремительному удорожанию полупроводников компания демонстрирует результаты, которые заставляют конкурентов нервно пересматривать свои финансовые отчеты.
Согласно последним прогнозам, операционная прибыль Samsung (Samsung) за первый квартал должна достичь отметки в 57.2 трлн вон. Аналитики Counterpoint Research конвертировали эту астрономическую сумму в более понятные 38.9 млрд$ (примерно 1 595 000 000 000 грн). Чтобы вы понимали масштаб: это фактически вдвое больше, чем заработали в аналогичный период такие монстры, как Майкрософт (Microsoft) или Ти-Эс-Эм-Си (TSMC).
Короли полупроводникового мира
Ситуация на рынке сложилась так, что Samsung (Samsung) оказалась в удачном месте в удачное время. Спрос на память высокой пропускной способности (HBM), которая критически необходима для обучения нейросетям, позволяет корейцам диктовать свои условия. Пока Амазон (Amazon), Мета (Meta) и Альфабет (Alphabet) пытаются догнать лидера по показателям маржинальности, корейский гигант уверенно чувствует себя в «высшей лиге», где выше его только нефтяной гигант Сауди Арамко (Saudi Aramco) и неизменная Эпл (Apple).
Этот успех не случайный всплеск. Это результат тотальной доминации на рынке памяти, где каждая планка DRAM или чип NAND, установленный в ваш сервер или ноутбук, с большой вероятностью приносит копейку в казну Сеула. Если сравнивать совокупную прибыль нескольких технологических лидеров, то Samsung (Samsung) самостоятельно перекрывает результаты двух-трех компаний из списка Fortune 500. Аналитики ожидают, что такая динамика сохранится в течение всего года.
Сможет ли Nvidia устоять?
Самое интересное начинается в прогнозах на ближайшее будущее. Аналитики Кей-Би Секьюритиз (KB Securities) делают достаточно смелые ставки: ожидается, что уже в следующем году Samsung (Samsung) сможет обойти даже Энвидиа (Nvidia) по объему операционной прибыли. Если это произойдет, мы увидим исторический момент, когда производитель компонентов сдвинет с пьедестала главного бенефициара ШИ-бума, став самой прибыльной компанией не только за 2027 год, но и за всю историю наблюдений.
Конечно, рынок полупроводников цикличен, и после каждого подъема неизбежно наступает коррекция. Однако сейчас финансовые отчеты Samsung выглядят как манифест силы. Компания не просто продает детали – она владеет фундаментом, на котором строится вся современная цифровая экономика. И пока этот фундамент дорожает, лопаты для гребения денег в Сеуле не будут простаивать.
На фоне таких финансовых успехов становится понятно, почему даже самые сильные игроки рынка вынуждены пересматривать свою стратегию. Более того, как затраты на производство влияют на рынок смартфонов, можно узнать в нашем материале о том, почему китайские «ультрафлагманы» становятся слишком дорогими для производства.