Для развития рынка капитала в Болгарии необходимо государственное видение. В Европе уже есть инициатива по развитию рынка капитала и использованию депозитов на 10 трлн. евро гражданам, находящимся в банках. Болгария будет частью этой инициативы, но уместно иметь собственные меры по продвижению рынка. Такое мнение он высказал Дончо Донев, генеральный менеджер по рынкам Postbankв шоу «Мир – это бизнес» на Bloomberg TV Болгария с ведущим Цветослав Цачев.
Он назвал хорошей новостью изменение законодательства, принятое в прошлом году относительно введения модели мультифондов, поскольку оно будет стимулировать более рискованные инвестиции пенсионных фондов и их способность инвестировать в инфраструктурные проекты.
«Пришло время объединить это с видением развития фондового рынка, поскольку не бывает сильной экономики без сильного рынка капитала, и наоборот».
По словам Донева, недостаточно полагаться только на банковское финансирование и сотрудничество, поскольку рынок капитала обеспечивает более рискованные инвестиции, финансирование капитала и участие в акционерном капитале, и добавил, что эти источники должны дополняться.
Звезды сошлись в пользу увеличения инвестиционного интереса к Болгарии
Иностранные инвесторы придут на Болгарскую фондовую биржу, когда местные институциональные инвесторы серьезно обратят свое внимание на фондовый рынок, считает гость. Этого можно добиться за счет целенаправленных мер по развитию рынка в сочетании с позитивным изменением законодательства о пенсионных фондах, добавил он.
«За первые два месяца года мы увидели рост прямых иностранных инвестиций. Пока рано приписывать это членство в еврозонено не исключено, что среди иностранных инвесторов наблюдается позитивизм по отношению к Болгарии».
Ожидания создания стабильного регулярного правительства также влияют на усиление инвестиционного интереса к Болгарии и более интенсивный ввод прямых иностранных инвестиций или инвестиций через фондовую биржу, считает Донев.
Еврозона – жизненно важный инструмент для банков
Банковский сектор первым ощутил преимущества вступления Болгарии в еврозону, для него это необходимый и жизненно важный инструмент, прокомментировал банкир. Причина в том, что банки страны имеют доступ к финансированию напрямую от Европейского центрального банка (ЕЦБ).
Кроме того, после введения евро были освобождены минимальные обязательные резервы банков, которые раньше составляли 12%, а теперь составляют 1%, напомнил Донев и добавил, что высвободившаяся значительная ликвидность в банках идет на финансирование частного сектора и граждан и стимулирует экономику.
В-третьих, при необходимости каждый банк имеет доступ ко всем инструментам финансирования ЕЦБ, может использовать свой портфель государственных ценных бумаг, в том числе внутренние государственные ценные бумаги, которые до этого не принимались в качестве залога, пояснил гость.
«Два года назад также был принят закон об обеспеченных облигациях. Все это создает буферы, которые можно использовать в случае необходимости», — добавил он.
Процентные ставки по кредитам для граждан в краткосрочной перспективе останутся неизменными
С начала года основным фактором движения инфляции стали события в Иране и на Ближнем Востоке, а также цены на нефть. Но, по мнению Донева, ЕЦБ вряд ли будет реагировать только на эти сигналы, а скорее подождет, чтобы увидеть, как будут развиваться другие индикаторы, прежде чем принимать меры.
«Центральный банк должен найти баланс между инфляцией и ростом, и если он сосредоточится только на инфляции, существует опасность, что экономический рост в еврозоне пострадает».
Если будет принято решение о повышении процентных ставок, то это будет частью целенаправленного цикла, считает банкир.
Рынки ожидают одного или двух повышение процентных ставок ЕЦБ до конца года. По мнению Донева, это скорее техническая реакция рынков и центральному банку не обязательно повышать процентные ставки.
«В рамках еврозоны банковский и межбанковский рынок напрямую связаны с политикой ЕЦБ и движением EURIBOR. Что касается кредитования, то большинство кредитов крупным корпоративным компаниям привязаны к EURIBOR. Но граждане, которые берут потребительские и ипотечные кредиты, изолированы от того, что происходит на межбанковских рынках и EURIBOR, поскольку цена кредитов определяется исходя из процентных ставок по депозитам в стране. Это широкая масса, которая реагирует медленно», — указал он Донев.
По его словам, даже если произойдет изменение политики ЕЦБ и процентных ставок, это не будет автоматически перенесено на кредиты для граждан Болгарии, и они останутся на нынешнем уровне в течение обозримого периода.
Он не ожидает существенного повышения процентных ставок по депозитам из-за высокой ликвидности банковского сектора, у которого нет стимулов переплачивать по депозитам.
В этом отношении Болгария не является исключением из тенденций в еврозоне, поскольку процентные ставки по депозитам относительно низкие в большинстве стран-членов еврозоны, отметил банкир. Граждане могли бы обратиться к другим инструментам, альтернативным депозитам, таким как инвестиции в государственные ценные бумаги и рискованные активы, такие как акции и взаимные фонды, добавил он.
Как инвесторы отреагировали на парламентские выборы в нашей стране? Есть ли тенденция к консолидации и росту банков в Болгарии? Готовы ли банки к возможному резкому охлаждению болгарской экономики?
Материал несет информационную ценность и не является рекомендацией для принятия инвестиционного решения!
Весь разговор смотрите на видео.
Вы можете посмотреть всех гостей шоу «Мир – это бизнес». здесь.