В последние дни цены на нефть двигались в основном под влиянием новостей и геополитических событий, а не столько под влиянием фундаментальных факторов. Это прокомментировал Калин Георгиев, финансовый аналитик BenchMark Finance в шоу «В разработке» на Bloomberg TV Болгария с ведущим Антонио Костадинов.
Основным фактором колебаний рынка стали ожидания, связанные с переговорами между США и США. Иранпроходивший в Исламабаде. Участники рынка делали ставку на прорыв и возможность более постоянного соглашения, но этого не произошло, добавил Георгиев.
С американской стороны было подчеркнуто, что со стороны Ирана нет никаких обязательств по окончательному прекращению ядерной программы, что привело к дополнительному росту напряженности. В результате два основных сорта нефти — Brent и WTI открыли неделю выше 100 долларов за баррель, а затем сообщили о небольшом снижении, также напомнил аналитик.
Дополнительную напряженность внесло заявление Дональда Трампа о возможности блокировки США. Ормузский пролив — ключевой маршрут глобальных поставок энергоносителей.
Риск роста инфляции и реакция ФРС
Рост цен на энергоносители уже оказывает прямое влияние на инфляцию. Последние данные по индексу потребительских цен в США показали уровень 3,3% — самый высокий показатель с января 2024 года, что негативно удивило инвесторов, сказал Георгиев.
«Война и рост цен на энергоносители поставили Федеральную резервную систему США в сложную ситуацию. Ожидания снижения процентных ставок в году до начала войны были на два-три снижения. Этот внезапный рост инфляции, который мы наблюдали в пятницу, заставил многих инвесторов переосмыслить свои прогнозы, и рынки уже просчитывают возможность еще большего повышения».
По мнению Георгиева, если инфляция продолжит ускоряться, ФРС может быть вынужден ужесточить денежно-кредитную политику. Однако это окажет ограниченное влияние на главную проблему – перебои с поставками нефти – и может привести к замедлению экономики.
Давление на фондовые рынки и технологический сектор
«Более высокие процентные ставки традиционно оказывают давление на акции, особенно в технологическом секторе. Компании там в значительной степени полагаются на внешнее финансирование, которое становится более дорогим, когда ужесточается денежно-кредитная политика».
Дополнительное давление оказывает растущая затраты на электроэнергиюособенно для компаний, инвестирующих в искусственный интеллект. Конечно, больше всего пострадали компании из так называемой «Великолепной семерки». Строительство дата-центров требует огромного количества энергии, как для работы, так и для охлаждения, считает Георгиев.
«Более высокие затраты на электроэнергию отразятся на прибыли этих компаний от инвестиций в ИИ, что может послать негативные сигналы инвесторам в будущем».
Мы снова на пороге пузыря ИИ?
По словам Георгиева, тема потенциального пузыря в секторе искусственный интеллект не утихло. Все больше и больше аналитиков проводят параллели с пузырем доткомов начала 2000-х годов. Сочетание более высоких процентных ставок, роста цен на энергоносители и цен на сырье создает рискованную среду для компаний этого сектора.
В ближайшие месяцы корпоративные отчеты будут иметь ключевое значение. Сильные результаты успокоят рынки, а разочарования могут привести к серьезным продажам, подчеркнул аналитик.
Неожиданное поведение «активных гаваней»
Интересная динамика наблюдается с традиционными активные приюты как золото и серебро. Несмотря на геополитическую напряженность, цены на них за последний месяц снизились. Объяснение этому состоит в том, что инвесторы перенаправляют капитал в энергетические активы, одновременно получая прибыль после сильного роста в последние годы.
С другой стороны, инвесторами также движут опасения, связанные с процентной политикой ФРС, поскольку вероятность повышения процентной ставки очень высока, отметил также Георгиев.
«Более высокие процентные ставки увеличивают доходность долларовых активов, делая драгоценные металлы менее привлекательными в краткосрочной перспективе».
Однако в долгосрочной перспективе, по мнению Георгиева, восходящий тренд золота сохранится, особенно если инфляция продолжит ускоряться.
Проблемы перед новым руководством ФРС
Ожидания нового председателя Федеральной резервной системы также находятся в центре внимания рынков. Несмотря на призывы о снижении процентных ставок, реальность высокой инфляции может потребовать обратной политики, считает Георгиев.
Важно отметить, что решения принимаются не одним человеком, а всем правлением ФРС.
По мнению аналитика, новое руководство столкнется с трудным балансом между контролем над инфляцией и предотвращением экономического спада.
Смотрите весь разговор в видео.
Вы можете посмотреть всех гостей шоу «Развитие» здесь.